行业投资评级 - 看好激光雷达行业，认为其将进入"千元机时代"，渗透率井喷在即 [2][3] 核心观点 - 激光雷达与端到端算法融合，多传感器融合和纯视觉路线不再对立 [2] - 2025年激光雷达价格将下探至"千元"，推动其在智驾市场的广泛应用 [4] - 激光雷达在AEB功能中起到关键作用，装有激光雷达的车型AEB速度上限提升约50% [4] - 激光雷达行业竞争格局逐步清晰，"四巨头"（禾赛、速腾、华为、图达通）占据主导地位 [5] 端到端与激光雷达融合 - 激光雷达作为传感器输入数据，与端到端算法融合，提升自动驾驶系统的感知能力 [2] - 英伟达Hyperion 9 Platform参考架构中，激光雷达作为传感器输入数据的重要维度 [2] - 中国市场激光雷达配置的必要性更强，主要由于复杂的驾驶环境、用户需求和V2X技术的结合 [2] 智驾下沉：价格与场景交汇 - 2025年激光雷达价格将降至"千元"，推动其在智驾市场的广泛应用 [4] - 激光雷达在AEB功能中起到关键作用，装有激光雷达的车型AEB速度上限提升约50% [4] - 技术成熟和降本将外溢到非ADAS领域，如机器人和自动驾驶 [4] 竞争力驱动份额快速集中 - 激光雷达行业竞争格局逐步清晰，"四巨头"（禾赛、速腾、华为、图达通）占据主导地位 [5] - 技术创新能力和工程化量产能力是激光雷达厂商的核心竞争力 [5] - 2024年1-10月，速腾聚创以401,940台的装机量位居榜首，市场份额达到35% [54] 相关标的 - 激光雷达主机厂商：禾赛科技、速腾聚创 [5] - 核心元器件和连接件供应商：永新光学、电连技术 [5] - 其他光学组件供应商：炬光科技、腾景科技、长光华芯 [5]