行业投资评级 - 报告对农林牧渔行业给予“看好”评级 [2] 核心观点 - 宠物食品行业在2024年维持较快增长，国产崛起和消费升级是两大主题词，2025年头部企业市占率提升和盈利能力上行是确定性趋势 [3][4] - 粮食安全主题值得重视，2025年转基因玉米推广有望加速 [3][4] - 生猪养殖行业周期趋势走弱，建议关注头部猪企资产负债表修复与股东回报 [3] - 肉鸡养殖行业需求与价格处于历史底部，2025年需求回升有望带动行业盈利回暖 [3] - 农产品板块中，粮食安全主题或持续加强，主要粮食品种价格有望止跌企稳 [3] 宠物食品行业 - 2024年12月，天猫、京东、抖音平台宠物食品合计销售额为23.6亿元，同比+22% [3] - 2024年全年，三大主流线上平台宠物食品销售额为277.4亿元，同比+13% [3] - 乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份线上自有品牌营收分别同比+29%、+26%、+24% [3] - 乖宝旗下高端猫粮品牌弗列加特2024年线上GMV达到5.6亿元，同比+129% [3] - 中宠旗下中高端互联网品牌领先2024年线上GMV同比+70% [3] - 佩蒂旗下高端狗粮品牌爵宴2024年线上GMV同比+42% [3] 生猪养殖行业 - 2025年1月19日，全国外三元生猪销售均价为15.46元/kg，周环比-0.25元/kg，跌幅为1.6% [3] - 全国商品猪出栏均重为122.96kg/头，周环比下降1.14kg/头 [3] - 全国15kg仔猪销售均价为581元/头，周环比上涨43元/头 [3] 肉鸡养殖行业 - 2025年1月19日，白羽肉鸡苗价格为2.49元/羽，周环比+9.7% [3] - 肉毛鸡价格为3.64元/斤，周环比-1.6% [3] - 鸡肉分割品售价为9358元/吨，周环比-0.4% [3] 农产品行业 - 2024年12月，中央农村工作会议强调粮食安全，提出稳产保供的三个着力点：严守耕地红线、高标准推进高标准农田建设、加强农业科技和装备支撑 [3] 个股表现 - 本周申万农林牧渔指数上涨3.9%，沪深300上涨2.1% [3][4] - 个股涨幅前五名：祖名股份（28.1%）、中宠股份（19.6%）、ST佳沃（15.2%）、永顺泰（14.6%）、金河生物（14.5%） [3][4] - 个股跌幅前五名：正虹科技（-4.4%）、东瑞股份（-2.7%）、ST天山（-1.5%）、ST景谷（-0.3%）、深粮B（0.0%） [3][4]