行业投资评级 - 报告对互联网传媒行业持“看好”评级 [1] 核心观点 - TikTok 在美国面临服务暂停的风险，但可能获得 90 天宽限期 [2][3] - 字节跳动全球化扩张，计划在沙特设立新全球总部，并在东南亚建设数据中心 [5] - TikTok 全球 DAU 达 3.71 亿，人均单日用户时长 107.3 分钟，是全球用户量排名第 5 的社交媒体 [8] - TikTok 海外变现方式包括广告、电商及直播打赏，2024 年美国 TikTok Shop GMV 约 90 亿美元 [17][18] - 小红书受 TikTok 暂停服务影响，跃居美国 iOS 免费榜第一，月活超 3 亿 [37][38] 字节跳动海外产品和用户 - TikTok 由字节跳动全资持有，字节跳动由张一鸣持股 21%，TikTok 在美国拥有约 7000 名员工 [3] - 字节跳动在美国有丰富的 App 矩阵，包括社交类、音乐类、剪辑类、教育类、图片类及短剧类 [7] - TikTok 在美国拥有 1.7 亿月活用户，全球 DAU 达 3.71 亿，人均单日用户时长 107.3 分钟 [8][11] 字节跳动全球化扩张 - TikTok 计划于 2025 年第一季度在沙特阿拉伯设立区域总部 [5] - 字节跳动计划在马来西亚投资 100 亿林吉特（约 21 亿美元）建设人工智能中心，并追加 15 亿林吉特（约 3.3 亿美元）扩建数据中心 [5] TikTok 海外变现 - TikTok 海外变现方式与国内类似，主要包括广告、电商及直播打赏 [17] - 2024 年 TikTok 全球广告收入预计达 236 亿美元，其中美国市场贡献 123 亿美元，占比 52% [17] - TikTok 电商业务在美国的日均销售额（GMV）超过 2000 万美元，2024 年美国 TikTok Shop GMV 约 90 亿美元 [18] 小红书跃升美国 iOS 免费榜第一 - 受 TikTok 暂停服务影响，部分 TikTok 用户流向小红书，小红书跃居美国 iOS 免费榜榜首 [37] - 小红书预计 2024 年整体利润将翻倍超过 10 亿美元，2023 年营收近 37 亿美元，净利润达 5 亿美元 [37] - 小红书月活已超 3 亿，搜索优化、广告和电商变现持续推进 [38] 传媒和互联网周观点 - A 股传媒业绩预告披露期，芒果超媒 24 年扣非利润 15.4-19.0 亿，冰川网络 24Q4 单季度归母利润 1.3-2.3 亿 [2] - 港股互联网：腾讯微信电商通过送礼物社交打法差异化竞争，关注字节跳动之后大厂持续投入 AI 的产业趋势 [2] - 电影春节档临近，关注光线传媒、博纳影业等 [2]