行业投资评级 - 报告对航空航天与国防行业维持“看好”评级 [1] 核心观点 - 国际地缘政治紧张局势加剧，全球进入新一轮军备扩张周期，中国国防支出增速长期高于GDP增速，2025年有望迎来行业景气拐点 [4][11] - 军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、水下攻防等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司 [4][11] 板块行情 - 本周沪深300指数上涨0.86%，航空航天与国防指数上涨1.11% [12] - 本月沪深300指数下跌2.54%，航空航天与国防指数下跌6.05% [12] 行业新闻 - 以色列与哈马斯达成加沙停火协议，协议将于2025年1月19日生效，分三阶段执行 [3][16] - 中国人民解放军东部战区代表团将访问日本，促进中日防务交流 [17][18] - 16架国产大飞机C919投入春运，执飞多条航线 [19] - 中国“人造太阳”装置“赤霄”建成并投入运行，为研究下一代聚变工程实验堆提供支撑 [20] - SpaceX星舰第七次试飞后失联，火箭助推器成功回收 [21] 公司跟踪 - 晶品特装：预计2024年营业收入15,000万元至17,000万元，净利润亏损6,700万元至5,400万元 [22] - 天微电子：预计2024年营业收入7,400万元至9,100万元，同比下降47.32%至35.22%，净利润亏损2,000万元至1,400万元 [23] - 新光光电：预计2024年营业收入17,100万元，净利润亏损6,300万元至6,980万元 [24] - 盟升电子：预计2024年净利润亏损28,000万元至18,900万元 [25] - 光电股份：预计2024年净利润亏损2亿元至1.8亿元 [26] - 中复神鹰：预计2024年营业收入150,000万元至160,000万元，同比下降29.18%至33.60%，净利润亏损9,000万元至13,500万元 [27] - 振华风光：预计2024年净利润29,000万元至34,000万元，同比下降44.32%至52.51% [28] - 七一二：控股股东拟增持公司股份，增持金额不低于5,000万元 [29] - 中国动力：预计2024年净利润117,000万元至140,000万元，同比增长50.10%至79.61% [30] - 臻镭科技：预计2024年营业收入29,000万元至31,000万元，同比增长3.28%至10.40%，净利润1,448.54万元至1,948.54万元，同比下降73.12%至80.01% [31] - 长城军工：预计2024年净利润亏损39,600万元至27,000万元 [32] - 高凌信息：预计2024年净利润亏损5,590万元至4,300万元 [33] - 中国卫星：预计2024年净利润2,283万元至3,413万元，同比下降85.51%至78.33% [34] - 泰豪科技：预计2024年净利润亏损95,000万元 [35] - 司南导航：预计2024年净利润亏损2,800万元至3,500万元 [36] - 抚顺特钢：预计2024年净利润9,000万元至13,000万元，同比下降64.12%至75.16% [37] - 纵横股份：预计2024年营业收入47,350.30万元，同比增长56.91%，净利润亏损3,365.12万元 [38][39] - 鸿远电子：预计2024年净利润13,200万元至15,200万元，同比下降44.19%至51.53% [40] - 航天南湖：预计2024年营业收入21,781.63万元，同比下降69.98%，净利润亏损7,513.48万元 [41] - 四创电子：预计2024年净利润亏损18,500万元至26,000万元 [42] - 航天长峰：预计2024年净利润亏损22,500万元至26,800万元 [43] - 电科芯片：预计2024年净利润5,500万元至7,300万元，同比下降68.81%至76.50% [44][45] - 振芯科技：实际控制人变更为何燕 [46] - 七一二：预计2024年净利润亏损31,200万元至21,200万元 [47] - 智明达：预计2024年营业收入40,000万元至45,000万元，同比下降32.13%至39.67%，净利润1,800万元至2,200万元，同比下降77.14%至81.30% [48]