报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生物柴油作为绿色可再生能源，性能与石化柴油相似，是可直接替代石化柴油的优质燃料，在“碳中和”“碳达峰”背景下，在中国推广势在必行 [5] - 全球生物柴油产量与消费量大体呈增长态势，2015 - 2023年供需基本平衡，消费存在明显地域性，主要集中在欧洲、亚太地区、加拿大、墨西哥和巴西 [5] - 全球生物柴油市场以国际企业为主导，中国市场较为分散，预计2028年生物柴油市场规模将增长至364.9亿元，2023 - 2028年复合增长率为22.6% [6] 根据相关目录分别进行总结 生物柴油行业现状 - 全球生物柴油产量与消费量大体呈增长态势，2023年产量与消费量分别为960千桶与1,013千桶/日，2015 - 2023年供需基本平衡 [5] - 生物柴油消费存在明显地域性，主要集中在欧洲、亚太地区、加拿大、墨西哥和巴西，欧洲消费量占全球总消费量的30.6%，是全球最大市场 [5] 生物柴油市场的竞争情况 - 全球生物柴油市场以国际企业为主导，第一梯队为国际大型能源石化企业，分国际可再生能源企业和国际传统石油企业 [6][27] - 中国生物柴油市场较为分散，CR5约45%，第二梯队为中国生物能源规模化企业，如卓越新能、嘉澳环保等，第三梯队为中国生物能源小型企业，数量众多，产能规模小 [6][27] 生物柴油市场规模 - 2019 - 2023年中国生物柴油市场规模由72亿元增长至132亿元，年复合增长率为16.4% [29] - 受政策支持和应用试点确立等因素影响，预计2028年生物柴油市场规模将增长至364.9亿元，2023 - 2028年复合增长率为22.6% [6][29] 生物柴油产业链 - 上游原材料包含植物油、废弃油脂、动物油及微生物油脂，植物油与废弃油脂是最主要原材料，不同地区主要原材料因饮食习惯而异，中国以废弃油脂为主 [12][17] - 中游生物柴油制备通常采用酯交换和催化加氢技术，产品以第一代、第二代为主，全球市场以大型国际能源石化企业为主导，中国市场较为分散 [12] - 下游生物柴油主要用于交通及化工领域，中国生物柴油处于试点阶段，多用于化工领域，欧盟是全球最大市场，需求旺盛，原料结构正向废油脂转变，中国厂商有望受益 [12] 生物柴油技术迭代 - 生物柴油技术按时间顺序分为第一代、第二代和第三代，目前全球处于第一代向第二代转变阶段 [22] - 第一代技术成熟，使用酯交换技术路线，产品有热值低、凝固点高等缺陷；第二代使用催化加氢技术，性能更佳，处于商业化初期，主要在欧美使用；第三代以非油脂类生物质或微生物油脂为原料，发展潜力高，但工艺复杂、成本高，处于研发阶段，全球产能不足2% [20][22]