行业投资评级 - 行业评级为看好 预计未来6个月内 行业整体回报高于沪深300指数5%以上 [10] 核心观点 - 2024年12月家电行业出口金额同比保持双位数增长 达到14% [4][8] - 白电和个护按摩小家电表现相对更加强势 [5] - 空调 冰箱 电扇 搅拌机&榨汁机 电咖啡机或茶壶 电吹风机等品类表现更佳 [5] 子行业表现 - 白电：空调/电扇出口金额快速增长 分别达到35%和31% 冰箱/洗衣机双位数增长 分别为16%和14% [5] - 黑电及智能投影：液晶电视机/音响双位数增长 均为10% 投影机小幅提升8% 传声器表现平稳 下降1% [5] - 厨电及电工照明：抽油烟机稳健提升2% 插头及插座实现高个位数增长9% [5] - 清洁电器：吸尘器小幅提升7% [5] - 厨房小家电：电咖啡机或茶壶增速较快 达到28% 搅拌机&榨汁机双位数提升17% 电热厨具/电热烤面包器稳健增长 分别为8%和6% 微波炉略有下滑3% [5] - 个护按摩小家电：电吹风机/电熨斗表现较好 分别为18%和12% 电动剃须刀高个位数增长8% [5] 相关研究报告 - TCL电子：雷鸟发布AI拍摄眼镜V3 对标Meta或更具性价比 [4] - 黑电行业系列（二）新兴市场篇：渗透率提升和高端化共同驱动行业增长 TCL和海信有望凭借性价比和技术优势受益 [4] - 送礼物功能注入新活力 期待微信小店引领家电线上渠道变革 [4]