报告行业投资评级 - 看好 [2] 报告的核心观点 - 政策刺激需求强劲，优势企业同环比双增，看好汽车行业2024年四季报 [2] 根据相关目录分别进行总结 汽车产销情况 - 2024Q4汽车产销完成979.9/985.8万辆，全年产销为3128.2/3143.6万辆，同比分别+3.7％/+4.5％ [3] - 2024Q4乘用车产销分别完成882.1/887.6万辆，商用车产销分别完成97.8/98.2万辆，其中货车产销同比明显下降，客车产量微降，销量微增 [3] - 2024Q4汽车出口153.6万辆，全年出口585.9万辆，同比+19.3%，其中新能源128.4万辆，同比+6.7% [3] 国内乘用车销量结构性变化 - 2024年12月自主零售销量份额62.3%，同比+9.3pct，2024Q4自主品牌零售466万辆，同比+32.4%；合资品牌零售188万辆，同比-11.7%；豪华品牌零售76万辆，同比-6.2% [3] - 2024Q4新能源乘用车批发432.2万辆，2024年1-11月比亚迪、特斯拉、吉利分别以34.9%/7.7%/7.2%的份额居新能源乘用车市场前三，赛力斯、奇瑞新能源销量1-11月同比+372%/+311% [3] 行业折扣力度情况 - 24年9-12月豪华品牌折扣率+2.79pct至28.01%，合资品牌折扣率-0.06pct至20.60%，自主品牌折扣率+0.79pct至5.84%，行业平均折扣率+0.58pct至12.56% [3] 成本端情况 - 2024Q4钢材/铝材/塑料/橡胶/玻璃等原材料价格环比+2.92/+4.39/+0.41/+14.42/+1.66%；镍/钴/碳酸锂等电池原材料价格环比-1.39/-6.71/-4.57% [3] - 传统车原材料价格指数同/环比+0.07/+4.16%；新能源车原材料价格指数同/环比-11.43%/+0.56% [3] - 2024Q4海运价格略有下降，同/环比-16.99/-19.91%，出口成本下降 [3] - 同比23年12月29日，24年12月31日美元升值1.49%，欧元贬值4.24%；环比24年9月30日，24年12月31日美元升值2.58%，欧元贬值3.85% [3] 车企及零部件盈利能力情况 - 整车预计24Q4归母净利润同比增速分化，广汽集团（+930~+1419%）、比亚迪（+59~+66%）、小鹏（+55~+58%）、蔚来（+16~+20%）、吉利（+12~+21%）、长安（+9~+16%）、理想（+4~+8%）、长城（-3~+27%） [3] - 零部件24Q4净利润同比增长情况不同，如双林股份（+688~+863%）、保隆科技（+230~+240%）等部分企业增长显著，也有部分企业同比下滑，如无锡振华（-5~+4%）、爱柯迪（-14~-10%）等 [3] 投资分析意见 - 基于自主+科技两条主线，新增出海主线，推荐国内强α主机厂如比亚迪、吉利 [3] - 关注智能化趋势中华为鸿蒙高端智能的典型代表江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯等，推荐小鹏汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润 [3] - 推荐具备强业绩增长或海外拓展能力的零部件企业福耀玻璃、新泉股份、松原股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团 [3] 重点公司业绩预测情况 - 报告列出汽车行业重点公司2024年净利润、2024Q4净利润及同比、环比情况等数据 [4] 重点公司估值表 - 报告给出汽车行业重点公司PB、PE、归母净利润及增速等估值相关数据 [6]