TikTok事件回顾与走向 - [TikTok自2017年上线后在美国面临多次禁令，2025年1月最高法院裁定“不卖就禁”法案不违宪，特朗普给予75天宽限期并提出新解决方案，建立由美国政府或公司持有50%股权的合资企业][4][7] - [TikTok事件核心是言论自由与国家安全的冲突，未来走向可能是剥离、推动国会重新立法或停运，其中剥离算法出售给非中国企业概率几乎为零，推动国会重新立法概率很低][7] TikTok基本数据 - [TikTok是全球用户规模第5的社交媒体，全球月活近17亿，美国用户规模1.7亿，MAU超1.2亿，2023年为美国GDP贡献242亿美元，创造超22.4万个就业机会，贡献53亿美元税收][11][16] - [2023年TikTok美国收入约160亿美元，同比增长68%，约为Meta的32%，2024年前3季度同比增速维持在80%-90%，收入结构中广告收入占70%-75%，电商15%-20%、In-App内购5%-10%，美国市场收入占全球收入比例在70%以上][19] - [2024年TikTok美国电商GMV为90亿美元，占全球GMV的27%，东南亚为主要市场，贡献约70%的GMV，2025年1月启动墨西哥上线流程][25] 行业影响与受益标的 - [TikTok被禁对美国社交媒体用户规模基本无影响，但对用户时长有明显提振，各社交媒体短视频功能迭代有望加速，Meta、YouTube相关业务用户规模及活跃度有望提升][27][28] - [若TikTok退出美国市场，数字广告份额将主要流向Meta（39%）、YouTube（11%）、其他社交媒体（18%）、搜索广告等其他渠道（19%），欧洲将成为主要广告业务市场][40] - [美股中Meta、Alphabet、Duolingo可能受益，港股中腾讯、阿里巴巴、汇量科技等可能受益][46][58] 小红书相关情况 - [2025年1月因TikTok事件，小红书美国区下载量飙升，一周内下载量比前一周增长超20倍，同比去年同期飙升30倍，1月以来全球总下载量中22%来自美国，去年同期仅为2%，日活跃用户数猛增近300万][48][49] - [小红书在内容创作与运营、电商、广告营销与推广等领域带来行业增量机会，相关港股标的有阿里巴巴、腾讯控股、微盟集团等][53][55]