核心观点 - 2024年多空因素交织使人民币汇率走势一波三折，虽维稳目标顺利完成，但汇率调整压力加大 [1][4] 市场指数表现 - 上证综指收盘价3230.16，涨0.51%；深证成指收盘价10176.17，跌0.49%；沪深300收盘价3803.74，涨0.18%；中小100收盘价6250.98，跌0.66%；创业板指收盘价2093.31，跌0.37% [2] 行业表现（申万一级） - 银行涨2.30%，非银金融涨1.33%，房地产涨0.90%，社会服务涨0.90%，传媒涨0.60% [2] - 通信跌1.48%，电子跌1.48%，国防军工跌0.87%，有色金属跌0.86%，汽车跌0.84% [2] 1月金股组合 - 包括韵达股份（002120.SZ）、中国石油（601857.SH）、安集科技（688019.SH）、宁德时代（300750.SZ）、三友医疗（688085.SH）、承德露露（000848.SZ）、同庆楼（605108.SH） [3] 宏观经济（2024年外汇市场分析） - 2024年跨境资金由上年净流出转为净流入，源于外币收付款顺差和货物贸易收付款顺差增加；证券投资项下资金连续第三年净流出但压力可控；全年外资减持股票资产但增持人民币债券 [4] - 2024年银行代客涉外外币收付款顺差增加，但市场购汇动机增强致银行结售汇逆差不降反增，因汇率维稳下人民币汇率调整压力增强；不存在最优汇率选择 [4] - 人民币汇率持续承压、银行结售汇保持逆差与中美货币政策分化、中美利差倒挂程度加深有关；在适度宽松货币政策基调下，人民币汇率仍有条件保持基本稳定 [4]