报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 本周申万医药生物指数上涨0.1%，在31个申万一级子行业中表现排名第13，各三级板块涨跌不一 [2][3] - 奥赛康发布CLDN18.2单抗治疗一线晚期胃癌研究成果，显示出显著肿瘤缓解、持续生存获益和良好耐受性 [2][18] - 国家医保局等部门赴上海听取集采药品相关意见，重视政协委员和医学专家反映的集采药品质量风险问题 [2][19] - 美国宣布退出WHO，意在批评世卫组织在处理全球公共卫生危机时的表现 [2][19] - 美国公布第二轮医保价格谈判清单，司美格鲁肽入选，选定药物在2023年11月至2024年10月期间Medicare D部分总支出约410亿美元，占政府医保计划承保处方药总成本的14% [2][20] - 国家高值医用耗材联采办主任高雪被调查 [2][22] - 2025年内医保局计划正式指定丙类目录，建议关注恒瑞医药、贝达药业、心脉医疗等创新药及创新器械企业；中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见，建议关注三星医疗、通化金马等老龄化相关公司；美国退出WHO后中国在WHO话语权有望提升，建议关注康泰生物、沃森生物、康希诺等相关疫苗公司 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 本周申万医药生物指数上涨0.1%，同期上证指数上涨0.3%，万得全A（除金融石油石化）上涨0.8%，在31个申万一级子行业中排名第13 [2][3] - 各二级板块涨跌幅为生物制品（+0.5%）、医疗服务（+1.4%）、化学制药（+0.8%）、医疗器械（-0.3%）、医药商业（-0.1%）、中药（-2.0%）；各三级板块涨跌幅为原料药（+0.3%）、化学制剂（+0.8%）、中药（-2.0%）、血液制品（+2.3%）、疫苗（-1.2%）、其他生物制品（+1.0%）、医疗设备（-0.0%）、医疗耗材（-0.4%）、体外诊断（-0.6%）、医药流通（+0.2%）、线下药店（-0.9%）、医疗研发外包（+2.7%）、医院（-0.4%） [5] - 当前医药板块整体估值26.5倍（PE - 2024E），在31个申万一级行业(2021)中排名第10 [5] 业绩预告 - 多家医药上市公司发布2024业绩预告，不同公司归母净利润下限、上限及对应增速差异较大，如永安药业归母下限0.52亿元，上限0.68亿元，下限对应增速525.4%，上限对应增速652.5%；而达安基因归母下限 - 9.90亿元，上限 - 7.40亿元，下限对应增速 - 1045.9%，上限对应增速 - 807.1%等 [11][13][15] 本周重点事件回顾 - 1月24日奥赛康子公司公布在研ASKB589联合CAPOX及PD - 1抑制剂在晚期胃/食管胃交界处腺癌一线治疗的临床研究成果，支持开展III期临床研究 [18] - 1月20日国家医保局发布函件，1月21日带队联合多部门赴上海听取集采药品相关意见，收集质量和药效问题线索 [19] - 1月21日特朗普就任美国总统并宣布美国退出WHO，批评世卫组织在处理全球公共卫生危机时的表现 [19] - 1月17日美国卫生部选定第二批进入联邦医疗保险价格谈判的15种药，司美格鲁肽入选，谈判后价格2027年生效 [20] - 1月18日国家高值医用耗材联采办主任高雪被调查，1月17日被带走，当天天津市医保局决定将其免职 [22] 医药生物行业重点公司估值表 - 报告给出迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德等多家公司2025年1月24日收盘价、总市值及2023A、2024E、2025E、2026E的EPS和PE预测值，如迈瑞医疗收盘价234.04元，总市值2838亿元，2024E的EPS为11.10元，PE为21 [23]