报告核心观点 - 建议关注业绩高增长、新质生产力、并购重组三大投资主线，重点布局具有估值优势的细分领域龙头、财务业绩表现优秀的公司 [3][7][32] 北交所行业重点新闻 - 2025 年 1 月 23 日国新办发布会介绍推动中长期资金入市等情况，将推动第二批保险资金长期股票投资试点落地规模不低于 1000 亿元，从 2025 年起每年大型国有保险企业新增保费 30%用于投资 A 股，未来三年公募基金持有 A 股流通市值每年至少增长 10% [6][14] - 廖岷表示修订全国社保基金境内投资管理办法，研究长周期考核体系；邹澜称证券基金保险公司互换便利已操作两次共 1050 亿元，适时推动股票回购增持贷款工具扩面增量；肖远企表示第二批募集保险资金试点发起设立证券投资基金规模拟定 1000 亿元，春节前先批 500 亿投资股市 [15] - 1 月 22 日中央金融办等六部门联合印发方案，引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策，允许多类资金作为战略投资者参与上市公司定增等 [6][16] 北交所市场表现 - 截至 2025 年 1 月 24 日，北证 A 股成分股 263 个，平均市值 21.33 亿元；本周北证 50 指数下跌 3.89%，报 1079.22 点，沪深 300、创业板、科创 50 指数分别上涨 0.54%、2.64%、0.92% [6][17][19] - 本周北证 A 股日均成交额 128.43 亿元，较上周下降 28.42%，区间日均换手率 4.37%，环比 -0.32pct；北证 A 股在换手率等指标优于科创板、上证主板等，但成分股个数、平均市值和交易量等有待提升 [6][19] - 2024 年 1 月至 2025 年 1 月新三板挂牌公司数量及平均归母净利润数据显示，挂牌公司平均业绩水平持续提升，助力北交所高质量扩容 [19] - 给出本周北交所换手率和涨跌幅前五公司（剔除本周新股）情况，涨幅靠前标的主要为工业机械、电子元件及设备等 [23][26][28] - 列出本周北交所市值前十大公司估值水平（截至 2025 年 1 月 24 日收盘价） [27] 本周新股&即将上市新股情况 - 2025 年 1 月 24 日为宏海科技（股票代码 920108）上市公告日，将于 2 月 6 日在北交所上市 [30] - 宏海科技所属行业为电气机械和器材制造业，主营业务是家用电器配件产品研发等，2023 年年报营收 3.50 亿元，归母净利润 0.49 亿元，销售毛利率 33.09%，净利润增长率 48.00%，发行市盈率 14.99，参考行业市盈率 18.54，24 年三季报营业收入 3.25 亿元，净利润 0.5 亿元，新股销售净利率 13.90% [31] 投资建议 - 截至 1 月 24 日，北证 A 股/创业板/科创板/深证主板/上证主板 PE 分别为 40.99x/68.75x/116.09x/32.1x/15.68x，北证 A 股震荡回调，建议重点布局具有估值优势的细分领域龙头、财务业绩表现优秀的公司 [7][32]