报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 中国造机器人运动能力刷新预期，FSD 入华预期再起，2025 年是 Smart EV 发展元年，消费者将快速接受智驾，AI 智能科技赛道是超额细分领域，重卡 12 月销量复苏，AI 智能科技和国央企改革是汽车板块投资重点方向 [3] - 基于自主 + 科技两条主线新增出海主线，推荐国内强α主机厂、智能化趋势相关企业、具备强业绩增长或海外拓展能力的零部件企业 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周事件 - 小鹏天玑 XOS5.5.0 正式推送，涵盖智能驾驶、影像安全等多方面更新，提升智驾能力，看好其后续销量表现 [4] - 特朗普称将对华加征 10% 关税，符合预期，后续关税政策落地有望打消市场对我国汽零出口的不确定性担忧，修复行业情绪 [7] 本周行情回顾 本周板块涨跌幅情况 - 本周汽车行业指数收 6540.70 点，全周上涨 1.74%，涨幅高于沪深 300 指数 1.21 个百分点，在申万宏源一级行业中位列第 7 位，较上周上升 1 位 [8] - 汽车市盈率为 25.97，在所有申万一级行业中位列第 14，估值处于中等水平 [11] 本周个股涨跌幅情况 - 本周行业个股上涨 188 个，下跌 98 个，涨幅最大的个股是晋拓股份、日盈电子、肇民科技，跌幅最大的个股是智慧农业、云内动力、大地电气 [13] 市场重点指标 - 汽车行业下周没有公司存在解禁 [16] - 汽车重点标的前十大股东股权质押风险较低，部分企业存在一定比例股权质押 [17][19] 本周重要信息回顾 行业新闻 - 大众汽车集团寻求加深与 Rivian 的合作关系 [21] - 通用汽车与 Vianode 签署合成石墨供应协议 [22] - 特朗普上任第一天撤销美国电动汽车“强制令” [23] - 全新宝马 X3 海外发布，国产车型将于 2 月上市 [24] - 黑芝麻智能与 Dirac 签署合作备忘录，探索汽车音频体验创新 [25] - 图达通与行深智能达成战略合作，推动功能型无人车规模化应用 [26] - 方程豹钛 3 实车曝光，计划今年上半年上市 [29] - 招商车研与格物科技合作常熟智能汽车测试基地落成 [29] - 东风奕派与华为达成深度战略合作 [29] - 理想超充站 1800 座达成 [29] - 沃尔沃 EX30 Cross Country 官图发布，2025 年上市 [30] - 现代汽车计划与通用汽车签署具约束力的合作协议 [30] - 中国电动汽车制造商向欧盟法院就关税提出申诉 [32] 销量、库存、价格信息 - 1 月 1 - 19 日，乘用车市场零售 105.0 万辆，同比去年 1 月同期下降 5%，较上月同期下降 27%；厂商批发 124.4 万辆，同比去年 1 月同期增长 25%，较上月同期下降 17% [33][37] - 2024 年 12 月中国汽车经销商库存预警指数为 50.2%，同比下降 3.5 个百分点，环比下降 1.6 个百分点，库存预警指数接近荣枯线，汽车流通行业景气度持续改善 [40] - 2025 年 1 月有多款新车上市 [41] 原材料成本、海运价格、汇率跟踪 - 最近一周传统原材料价格指数和新能源原材料价格指数均下降，传统车原材料价格指数分别 -0.5%/+0.5%，新能源车原材料价格指数分别 -1.6%/-0.1% [43] - 海运成本本周下降，截至 2025 年 1 月 24 日，FDI 指数收报 687.49 点，相较于 2025 年 1 月 17 日 -7.2%，相较于上个月 -14.9%，相较于 2024 年年末 -12.6% [51] - 本周美元贬值，欧元升值；月度看美元和欧元均贬值 [52] 公司信息 公司公告回顾 - 卡倍亿以自有资金 5,000 万元投资设立上海卡倍亿智联 [54] - 金杯汽车控股子公司金杯延锋获得头部主机厂两个内饰项目定点，预计生命周期总金额合计为 62.7 亿元 [55] - 飞龙股份拟以自有资金向境外全资子公司飞龙国际增加投资金额 6 亿元，拟将所持境外龙泰公司 99% 的股份以平价方式转让给飞龙国际 [56][60] - *ST 汉马与马鞍山醇氢合伙共同出资设立子公司，注册资本 3,000.00 万元 [56] - 隆盛科技控股孙公司隆盛茂茂收到赛力斯汽车动力 BU 定点通知，计划 2025 年量产 [58] - 上海沿浦全资子公司获得多个汽车座椅骨架总成项目定点，预计产生营业收入 [58] - 博俊科技拟在昆山经济技术开发区建设汽车零部件及精密模具生产项目，总投资额拟为 3.6 亿元 [59] - ST 曙光控股子公司黄海汽车收到 2025 年中央节能减排补助资金共 1000 万元 [61] - 林海股份收到与收益相关的政府补助 150 万元 [62] - 金杯汽车全资子公司拟代理沈阳金杯对外批发及零售首批金杯品牌的“金杯吉运 E6 系列”新能源商用车，合同交易金额 1992.90 万元 [63] - 恒勃股份通过全资子公司在日本购买土地及厂房建设生产基地，金额约人民币 11,31 万元 [64] - 西上海全资子公司广州延鑫拟以自有资金收购余姚高 51% 股权，收购对价为 2815.20 万元 [65] - 长华集团收到国内知名飞行汽车公司关键结构件的定点通知，预计总销售金额超过 1 亿元 [66] - 双林股份 2025 年员工持股计划初始拟筹集资金总额不超过 5,400 万元 [68] - 上海凤凰全资子公司拟投资 2900 万元在香港设立子公司在印尼设立 PT.PhoenixBicycle Indonesia [68] - 华纬科技拟通过孙公司与万安科技（香港）北美投资设立合资公司建设墨西哥生产基地，投资总额不超过 3,000 万美元 [68]