2月金股基本面逻辑 - TCL电子AI眼镜具性价比，2025Q2将推新品X3Pro，预计2024年扣非归母净利润达12 - 13.2亿港元，同比+50%~65%[1] - 浙江鼎力欧美存量更新需求可观，海外收入持续增长，双反税率低于同行[2] - 璞泰来是全球领先锂电材料平台公司，负极、隔膜业务中长期向好，新产品有望突破[2] - 宁德时代是全球锂电池龙头，市占率及盈利能力向上，新技术和海外市场带来弹性[2] - 浙江自然技术实力强、产业链景气，产能释放，户外运动赛道增长，新品放量[2] - 甘源食品出海东南亚有潜力，新品或超预期，山姆和零食量贩带来增量，明年收入增速有望提速[2] 金股财务数据 - TCL电子过去三年收入CAGR为9%，过去三年利润CAGR为 - 15%，未来两或三年利润CAGR为11.2%[5] - 浙江鼎力过去三年收入CAGR为13%，过去三年利润CAGR为45%，未来两或三年利润CAGR为12.6%[5] - 璞泰来过去三年收入CAGR为31%，过去三年利润CAGR为9%，未来两或三年利润CAGR为29.5%[5] - 宁德时代过去三年收入CAGR为75%，过去三年利润CAGR为62%，未来两或三年利润CAGR为19.2%[5] 风险提示 - 新产品及新产能投放不及预期[6] - 行业景气度下行超预期[6] - 经济增长不及预期[6]