就职概况 - 2025年1月20日特朗普就职，推翻拜登任内78项政策，公布47项行政令和备忘录，涉及多领域，关税提及少，未提减税[4] 移民政策 - 移民问题居行政令首位，政策或使教育医疗、休闲餐饮劳动力短缺，引发薪酬上涨和二次通胀[6] - 2024年1 - 12月美国非农季调累计新增就业223.2万人，教育医疗、休闲餐饮和政府部门新增169.6万人，占73%[6] - 驱逐130万非法移民，2025年美国通胀较基准线升0.35个百分点，2026年升0.54个百分点；驱逐830万人，2026年升3.5个百分点[7] 能源政策 - 支持传统能源，或加剧全球原油供应压力，使国际油价承压，降低二次通胀概率[13] - 美国每日原油产量稳定在1.1亿 - 1.3亿桶，占全球产量16%左右，出口量10%左右[13] 关税政策 - 2月1日起对加拿大和墨西哥进口商品加征25%关税，暂未提及对华征税[17] - 2023年美国进口商品总额3.168万亿美元，从墨西哥、中国、加拿大进口额分别占15.2%、14.1%、13.56%[19] - 4月1日将发布中美经贸协定审查结果，评估301条款调查行动，关税或成施压手段[26] 总体结论 - 就职首日秀宣告政府运行大方向，细节待落实，政策力度和效果待观察[1][5][28] - 关税是制造业回流重要工具，未来具长期性和复杂性，会使风险资产波动加剧[4][17][26][28]