大类资产走势 - 美国10Y国债收益率4.63%，周变动2.0bp；2Y国债收益率4.27%，周变动0.0bp[3] - 标普500指数6101.24，周涨1.74%；纳斯达克指数19954.30，周涨1.65%；道琼斯工业指数44424.25，周涨2.15%[3] - 伦敦现货黄金2776.80，周涨2.27%；英国布伦特原油现货78.88，周跌4.28%；美元指数107.4804，周跌1.74%[3] 一周综述 - 特朗普就职签署多项行政令，美元全周大跌1.74%，离岸人民币汇率全周升值1.33%[4][9][10] - 日本央行加息至17年高点，非美货币稳中有升[4][12] - 特朗普2.0第二阶段开启，前期“特朗普交易”过度定价资产或调整[13] 交易模式 - 最近5个交易日交易模式为不确定、降温、趋险、趋险、不确定[5] - 通胀预期降温，市场风险偏好上升[14] 关键数据 - 美国1月密歇根大学信心指数下修，服务业PMI下滑，成屋销售回升[5][19][21] - 欧洲消费者信心与ZEW景气指数低位回升，PMI多数回升且好于预期[5][24][27] - 日本12月CPI超预期，贸易转为顺差，核心机械订单回升，服务业PMI回升[5][28][30] 重要事件 - 特朗普上任首日颁布40多项行政令，涉及移民、贸易、能源等多方面政策[9][34] - 欧央行官员就降息密集发声，法德领导人会面，冯德莱恩呼吁建立欧洲储蓄和投资联盟[38][39] - 日本央行加息25个基点至0.5%，政府提交2025财年初步预算案[41][42] 本周关注 - 关注美联储、欧央行议息会议，美国GDP、新屋销售、耐用品订单、PCE数据，加拿大议息会议，日本1月东京区部CPI[7][46]