报告行业投资评级 - 看好丨维持 [6] 报告的核心观点 - 得益于AI带来的增量需求，康宁最新财季营收和业绩增长迅猛，数据中心光纤有望成为AI基建方向的后发力品种，对光纤光缆市场带来结构性增量，光纤连接类产品也有望受益 [2][8] - 空芯光纤在光学性能上已全面超越实芯光纤，但其大规模商用进程仍受成本问题制约，伴随云基建大量建设，数据中心互联（DCI）的大容量高速传输需求或大幅增长，空芯光纤凭借优势性能具备市场潜力 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2025年1月30日，康宁公布2024年第四季度业绩，得益于新型生成式人工智能产品，光通信企业业务领域的销售额同比增长93% [4] - 2024年11月19日，微软CEO在大会公布新一代空芯光纤技术，称已在英国部署空芯光纤线路，并计划在未来24个月内扩展至15000公里 [4] - 2024年11月22日，中国电信启动国内空芯光纤首次集采，采购空芯光纤95皮长公里 [4] 事件评论 - 2024Q4，康宁光通信业务收入13.68亿美元，同比增长51%，净利润1.94亿美元，同比增长120%，其中运营商网络收入6.82亿美元，同比增长24%，企业网络收入6.86亿美元，首次超过运营商网络，同比大幅增长93%，数据中心光纤有望成为AI基建方向的后发力品种，对光纤光缆市场带来结构性增量，光纤连接类产品也有望受益 [8] - 空芯光纤采用空气等作为传输介质，相比玻芯光纤具备低时延、超低非线性、超低信号损耗等优势，能更好满足数据中心互联（DCI）的大容量高速传输需求，但空芯光纤价值量约为普通光纤的1000多倍，高成本增加大规模商用难度，2023年全球空心光纤市场销售额为0.63亿美元，预计2030年将达到1.05亿美元 [8] 投资建议 - 重点推荐光纤光缆龙头中天科技、亨通光电，重点关注长飞光纤；光纤类器件公司天孚通信、重点关注太辰光 [8]