报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 美国2月拟对中国进口商品征收10%关税或促使集运市场提前出货，航线需求改变将带来港口业务转变，部分依赖北美业务的中国港口或向东南亚寻找新增长机会 [2] - 2024年国内出游56.15亿人次，2025年春运首周民航运行数据亮眼，航班量、旅客量双增长，国际航线恢复加快 [2] - 2024年中通快递市占率跌破20%，快递业务量同比增长21.5%，行业竞争从价格战转向高质量竞争 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周行业热点事件点评 - 美国2月拟对中国进口商品征收10%关税或促使集运市场提前出货，影响航运市场，改变航线需求和港口业务，部分中国港口或向东南亚寻找新机会；中船集团WinGD研发的甲醇双燃料低速机通过型式认可试验 [15][16] - 2024年国内出游56.15亿人次，同比增长14.8%，2025年春运首周民航运行数据亮眼，航班量、旅客量双增长，国际航线恢复加快，部分机场和航司表现突出 [18][19] - 2024年中国快递行业处于关键时期，竞争转向高质量，快递业务量同比增长21.5%，中通快递市占率跌破20%，2025年行业竞争或加剧 [25][26] 行业高频动态数据跟踪 - 航空物流：1月中旬至下旬空运价格整体上升，2025年1月货运执飞航班量国内、国际航线同比均上升 [29][36] - 航运港口：2025年2月2日集运运价指数和干散货运价下降，2024年1 - 11月全国港口货物、集装箱吞吐量同比增长 [40][48] - 快递物流：2024年12月快递业务量和收入同比增加，部分快递公司业务量和收入有不同表现，单票价格有变化，12月快递业CR8为85.2 [50][72] - 航空出行：2025年1月第四周国际日均执飞航班环比下降、同比上升，国内飞机日利用率环比下降；部分国外国家国际航班日均执飞航班有不同变化；2024年12月部分航司ASK和RPK数据表现良好 [80][87][93] - 公路铁路：2025年1月公路物流运价指数总体稳中有降，1月20 - 26日全国高速公路累计货车通行量环比下降；1月20 - 26日国家铁路累计运输货物量环比下降；1月查干哈达堆煤场 - 甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费和通车数有变化 [96][98][99] - 交通新业态：2024年10月滴滴出行市占率环比下降，部分网约车平台市占率有变化；2024年12月理想汽车交付量同比和环比增长，2024年Q4联想PC电脑出货量同比上升、市场份额环比下降 [104][106] 交通运输行业上市公司表现情况 - A股交通运输上市公司有127家，占比2.41%，行业总市值32327.82亿元，占总市值比例3.39%；2025年1月27日 - 2月2日，交通运输行业指数上涨，子板块有涨有跌，个股涨幅有排名；年初以来，交通运输指数下跌，子板块均下跌，个股累计涨幅有排名 [110][111][112] - 截至2025年2月2日，交通运输行业市盈率为14.52倍（TTM），与上证A股、市场其他行业、国外（境外）交运行业相比，估值情况不同 [114][115][119] 投资建议 - 关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，关注东航物流、中国外运 [122] - 关注低空经济赛道趋势性投资机遇，关注中信海直 [122] - 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会，关注渤海轮渡、海峡股份 [122] - 关注电商快递投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份，关注中通快递、申通快递 [122] - 关注航空行业投资机会，关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股 [122]