报告核心观点 - 梳理AI+投资图谱，指出DeepSeek加速AI大时代，其突破和开源有望加速国内AI产业发展，还分析了在算力基建、云计算、端侧AI、AI应用等领域带来的影响及投资机会 [1][2] 各部分总结 DeepSeek加速AI大时代 - DeepSeek开源模型受广泛关注，通过强化学习等技术实现低成本高效推理，加速AI大时代 [2][11] - DeepSeek-V3和DeepSeek-R1模型性能出色，引发全球关注，测评性能与GPT-o1接近 [11] - DeepSeek的突破和开源打破“美国例外”叙事，促进AI技术普惠化，有望加速国内AI产业发展 [2][11] 算力基建：算力需求或螺旋上升，中美AI竞争有望促进国产替代加速 - DeepSeek崛起对国产算力基础设施公司有积极影响，降低对高端进口芯片依赖，增强自主研发信心 [3][14] - AI行业或追逐算力升级，成本降低可能使AI应用指数级增长，二级市场关注“算力成本压缩”与“算力使用”的关系 [14] - DeepSeek受关注或加剧中美AI竞争，美国出口管制力度可能上升，促进我国算力基建国产替代加速，建议关注GPU、存储芯片等细分领域 [3][14] 云计算：云端推理算力需求或大幅增加，将推动云服务商收入快速增长 - DeepSeek受关注意味着AI应用加速落地，将大幅增加云端推理算力需求 [4][18] - 国内头部云计算公司接入DeepSeek，将推动云服务商算力租赁及AI服务收入快速增长，开源模型创新有望加速应用侧繁荣，进一步提升云计算算力需求，建议关注国内相关云计算公司 [4][18] 端侧AI：端侧模型部署难度显著减小，有望促进端侧AI发展 - DeepSeek通过算法与工程创新提质降本，降低模型推理成本，减小端侧模型部署难度 [5][22] - 小型团队可借助其技术创新成果蒸馏出适配端侧场景的小模型，随着应用场景拓展，有望吸引更多开发者和企业投身端侧AI领域，建议关注SoC芯片、模组、存储芯片等领域 [5][22] AI应用：成本优势及开源理念带来新机遇，模型平权加速AI应用侧繁荣 - DeepSeek模型成本效率优势和开源理念为AI下游应用和商业化场景落地带来新机遇，加速AI应用侧繁荣 [5][26] - 其创新算法架构和训练方法降低计算资源消耗，削减企业投资、开发与运营成本，让更多企业有机会涉足大模型业务 [26] - DeepSeek秉持开放开源理念，打破技术壁垒，助力大模型在各行业落地，建议关注AI与办公、娱乐、教育和营销等行业的融合发展 [5][26]