报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 激光电视是利用激光光源与前投影技术成像的第四代电视产品，消费群体年轻化，国产化进程加速降低成本，行业集中度高。2018 - 2022年国产替代驱动行业规模增长，2023年因替代品技术创新行业规模大幅下降。未来车 + 家多场景将推动激光投影总需求增长，但技术路线限制激光电视防御中长焦激光投影设备渗透，中长焦激光投影有望弯道超车 [1] 各部分内容总结 行业定义与分类 - 激光电视是利用激光光源作为显示光源，结合前投影显示技术成像的第四代电视产品，配备专用投影幕，能接收并显示广播电视或互联网电视节目，核心部件研发制造结合整机设计 [2] - 基于激光光源可分为单色固态激光光源加荧光粉、三基色固态激光光源和结合LED的混合技术光源三类 [3][4] 行业特征 - 消费群体年轻化，18至30岁年轻人群近半数购买，45岁以上用户不足5%，90后成消费主力军 [7][8] - 国产化驱动降本，近三年核心器件国产化比例提升到75% - 80%，未来有望进一步提高 [9] - 行业集中度高，2021年上半年海信、峰米、长虹前三市场份额之和超80%，2022年海信全球出货量和内地零售额市占率分别为53.5%和91.4% [10] 发展历程 - 技术萌芽期（1965 - 2005年）：1977年研发出基于气体激光器的显示原理样机，2003年实现激光全色投影显示原理到实际的验证 [11][12] - 技术发展与推广期（2006 - 2015年）：2006年研制出世界首台大屏幕激光电视机，2015年实现国际首台激光电视产品量产，产业链逐步成熟 [11][13] - 市场快速增长期（2015年至今）：2021年列入国家重点项目，2022年行业标准实施，市场规模快速扩张 [11][14] 产业链分析 - 产业链上游为器件提供商，中游为制造商，下游为消费者 [16] - 上游受制于原材料国产化率和关键核心部件进口依赖，中游呈现高集中度竞争格局且受替代品冲击，下游消费群体年轻化且海外市场获认可 [17][18][29] 行业规模 - 2018 - 2023年市场规模由44.67亿回落至20.41亿，年复合增长率 - 14.50%，预计2024 - 2028年由13.01亿回落至7.42亿，年复合增长率 - 13.87% [32] - 2018 - 2022年国产替代驱动降本放量，行业规模高位运行；2023年替代品技术创新侵蚀市场份额，行业规模大幅下降 [33][34] - 未来多应用场景拓展推动激光投影需求增长，但技术路线限制激光电视对抗替代品渗透 [35][37] 政策梳理 - 《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006—2020年）》等多项政策为激光电视产业提供政策支持和方向指引 [39][40] 竞争格局 - 行业集中度高，头部企业占据份额高，海信视像为第一梯队，光峰科技为第二梯队，长虹等为第三梯队 [42] - 头部生产商凭借技术研发能力和国产化优势领先，未来技术进步和多场景趋势推动竞争差异化，头部企业巩固地位 [43][44][45] 上市公司速览 - 海信视像科技股份有限公司总市值392.3亿元，营收规模同比增长17.0%，毛利率17.0% [48] - 四川长虹电器股份有限公司总市值700.6亿元，营收规模同比增长4.4%，毛利率11.4% [48] 企业分析 - 海信视像科技股份有限公司：开业，总部青岛，经营范围广，2023年研发投入24亿元，专利数量居前列 [48][43] - 四川长虹电器股份有限公司：存续，总部绵阳，经营范围广，在激光电视市场有一定份额 [51]