核心观点 - AI创新引领春季躁动 [2] 近期动态 - 2月4日国务院关税税则委员会宣布自2月10日起对原产美国部分进口商品加征关税，煤炭、液化天然气加征15%，原油等加征10% [5] - 同日商务部等对钨等相关物项实施出口管制，将美国PVH集团和因美纳公司列入“不可靠实体清单”，市场监管总局对谷歌公司开展反垄断立案调查 [5] - 2月5日国务院发布意见推动成品油流通高质量发展，提升监管水平等 [5] - 2月6日央行等六部拟规范供应链金融业务保障中小企业权益 [5] - 2月7日证监会发布实施意见，部署资本市场做好金融“五篇大文章”，涉及科技、绿色、普惠、养老、数字金融 [3][5] - 同日金融监管总局开展保险资金投资黄金业务试点，10家保险公司参与，投资账面余额不超上季末总资产1% [5] 上周市场表现 全球 - 全球权益涨跌互现，美国1月非农淡化降息预期，10Y美债利率4.5%，美元指数高位震荡，美股三大股指跌0%-1%，COMEX黄金涨1.9%，美元兑人民币汇率稳定在7.3左右 [3] A股 - A股在AI板块带动下整体反弹，小盘更具弹性，大盘红利居后，北证50指数涨12.0%，上证50指数涨0.9%，中证红利指数跌1.2%，全A日均成交额环比提43.3%至1.6万亿元，股票型ETF净流出70.7亿元 [3][12] - 计算机、传媒、汽车、电子等行业领涨，31个申万行业27个收涨，计算机涨13.5%，传媒等涨幅6%-8%，银行等行业居后 [12] - Deepseek、云计算指数表现居前，分别涨27.5%、16.9% [12] 下周重点关注 - 关注美国1月通胀数据，包括2月12日CPI、2月13日PPI及2月14日零售数据，国内关注2月14日1月M0等金融数据 [16][17]