报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 比亚迪官宣智能化战略发布会引发关注，投资逻辑包括比亚迪链直接受益、产业趋势外溢机会、消费习惯变革，智能化驱动整车估值重塑，AI智能科技是春季行情主线，国央企改革为重点投资方向 [2] - 基于自主+科技+出海三条主线给出投资分析意见，推荐国内强α主机厂、智能化趋势相关企业、具备强业绩增长或海外拓展能力的零部件企业 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周事件 新势力月度销量更新 - 2025年1月新能源车企交付量同比增加38%，环比下降42%，各品牌销量有不同表现，如比亚迪销量30.05万辆同比+49%，小鹏销量3.04万辆同比+268%等 [3] 比亚迪智驾标识更新 - 2025年比亚迪“天神之眼”智驾系统分红标和蓝标，红标激光雷达方案算力高支持城区NOA，蓝标三目摄像头方案支持高速NOA，适用场景和用户群体有差异 [4][5] 2月车企优惠梳理 - 春节后车企通过优惠拉动淡季销量，蔚来、零跑等10余家品牌发布2月新车限时优惠政策，手段包括保险补贴、尾款抵扣等现金手段及金融政策，部分车型直接降价 [7] 本周行情回顾 本周板块涨跌幅情况 - 本周汽车行业指数收6922.44点，全周上涨6.93%，高于沪深300指数4.95个百分点，周涨幅在申万宏源一级行业中位列第3位，较上周上升4位 [9] - 汽车市盈率为27.51，在所有申万一级行业中位列第13，处于中等水平 [12] 本周个股涨跌幅情况 - 本周行业个股上涨251个，下跌39个，涨幅最大的是华阳变速、伯特利、派特尔，跌幅最大的是晋拓股份、溯联股份、潍柴重机 [14] 市场重点指标 - 汽车行业下周无公司解禁，部分公司后续有解禁安排，汽车重点标的前十大股东股权质押风险部分较低，部分存在一定比例质押 [16][20] 本周重要信息回顾 行业新闻 - 埃安UT 2月底上市，预售价8.98 - 10.98万元；沃尔沃与Waabi合作开发自动驾驶卡车；特朗普推迟对墨西哥加拿大加征关税并将与中国磋商；本田日产放弃整合计划；安赛乐米塔尔投资9亿美元在美国建钢厂；本田对俄亥俄州三家工厂增加3亿美元投资；丰田美国电动汽车电池工厂建成并计划在中国挑战对手；腾势N9 2月预售3月上市，先期推插电混动版；亿纬锂能子公司获一汽奔腾供应商定点通知；岚图汽车接入DeepSeek模型；比亚迪天神之眼分红标蓝标；五菱宏光MINIEV四门版2月上市，售价低于5万 [23][24][26] 销量、库存、价格信息 - 1月乘用车市场零售和厂商批发情况不佳，零售185.3万辆同比下降9%，批发204.8万辆同比下降3%，受春节、政策观望、2024年透支等影响，1月市场艰难，经销商库存预警指数为62.3%，位于荣枯线之上 [38][39][42] 原材料成本、海运价格、汇率跟踪 - 最近一周传统和新能源原材料价格指数上升，传统车原材料价格指数分别+0.1%/+3.3%，新能源车分别+1.1%/+2.4%，海运成本上升，本周美元和欧元均贬值 [50][57][60] 公司信息 公司公告回顾 - 天成自控收到政府补助157.32万元；伯特利高管减持股份；天成自控董事等计划减持股份；福赛科技股东减持股份；骏创科技实际控制人一致行动人减持股份；今飞凯达控股股东增持股份 [62][63][64]