报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 上海港集装箱吞吐量今年首月突破 500 万标箱创月度新高，上港集团完成码头生产系统一体化运营实测提升作业能力，国家新增 26 个国家物流枢纽 [2] - 2025 年春节假期民航旅客运输量为历年最高，春节期间国内航班量同比下降 0.70%，国内国际机票同比均下滑 [2] - 美国邮政宣布恢复接收中国内地及中国香港包裹，国家邮政局将推进人工智能和低空物流等规模化发展 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周行业热点事件点评 上海港集装箱吞吐量今年首月突破 500 万标箱，创月度吞吐量新高 - 2025 年 1 月上海港集装箱吞吐量突破 500 万标箱，其提升航运枢纽链接能力、优化码头作业能力、提升业务协同能力，国家新增 26 个国家物流枢纽 [14][15][16] 2025 年春节假期民航旅客运输量为历年最高，春节期间国内航班量同比下降 0.70%，国内国际机票同比均下滑 - 2025 年春节期间民航旅客运输量达 1828.6 万人次，日均 228.6 万人次，为历年春节最高，国内航班量同比降 0.70%，国内国际机票同比下滑，2 月 1 - 7 日国内进出港执飞航班量 TOP5 机场有广州白云等，各枢纽机场国内航班量周环比有变化 [17][18][20] 美国邮政宣布恢复接收中国内地及中国香港包裹，国家邮政局将推进人工智能和低空物流等规模化发展 - 美国邮政 2 月 5 日宣布恢复接收中国内地和中国香港包裹，国家邮政局 2 月 6 日审议通过加快邮政业科技发展意见，推动人工智能和低空物流规模化发展 [22][23] 行业高频动态数据跟踪 航空物流高频动态数据跟踪 - 1 月中旬至下旬空运价格整体上升，截至 2 月 3 日各出境空运价格指数有同比和环比变化，2025 年 1 月货运执飞航班量国内和国际航线同比均上升 [25][26][30] 航运港口高频动态数据跟踪 - 集运运价指数下降，干散货运价上升，2024 年 1 - 11 月全国港口货物、集装箱吞吐量分别为 160.41 亿吨/30455 万标箱 [34][38][43] 快递物流动态数据跟踪 - 2024 年 12 月快递业务量同比增 22.30%，收入同比增 15.99%，各快递公司业务量和收入有同比和环比变化，单票价格有变动，2024 年 12 月快递业 CR8 为 85.2，各快递公司市占率有同比和环比变动 [45][49][66] 航空出行高频动态数据跟踪 - 2025 年 2 月第一周国际日均执飞航班 1867.86 次，环比+0.78%，同比+26.76%，国内飞机日利用率有变化，2 月 2 - 8 日部分国家国际航班日均执飞航班有周环比和同比变化，2024 年 12 月部分航司 ASK 已超 19 年同期 [73][77][80] 公路铁路高频动态数据跟踪 - 2025 年 1 月 6 - 10 日中国公路物流运价指数回升，1 月 27 日 - 2 月 2 日全国高速公路累计货车通行 937.6 万辆，环比降 76.08%，1 月 27 日 - 2 月 2 日国家铁路累计运输货物 6502 万吨，环比降 11.62%，1 月 20 - 24 日查干哈达堆煤场 - 甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均 60 元/吨，1 月 27 日 - 2 月 2 日通车数环比降 82.01% [81][86][88] 交通新业态动态数据跟踪 - 2024 年 10 月滴滴出行市占率 79.54%，环比降 0.64%，各网约车平台市占率有环比变动，2024 年 12 月理想汽车交付量同比增 16.21%，环比增 20.05%，2024 年 Q4 联想 PC 电脑出货量达 1690 万台，同比升 4.8%，市场份额环比降 0.3pct [90][92] 交通运输行业上市公司表现情况 A 股交通运输上市公司发展情况 - A 股交运上市公司 127 家，占比 2.41%，交运行业总市值 32168.80 亿元，占总市值比例 3.30%，截至 2 月 8 日市值排名前 10 公司有京沪高铁等，本周交运行业指数+0.01%，子板块有涨有跌，个股涨幅前五有长航凤凰等，年初至今交运指数 - 4.19%，子板块有涨有跌，个股累计涨幅前五有中远海能等 [97][98][99] 交通运输行业估值水平 - 截至 2025 年 2 月 8 日，交通运输行业市盈率为 14.50 倍（TTM），上证 A 股为 12.54 倍，在市场 28 个一级行业中处于偏下水平，与国外（境外）交运行业估值对比，[HS]工用运输指数、[SW]交通运输指数与 GICS 运输指数市盈率分别为 19.70 倍、14.50 倍、23.70 倍 [101][102][106] 投资建议 - 关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，关注东航物流、中国外运 [109] - 关注低空经济赛道趋势性投资机遇，关注中信海直 [109] - 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会，关注渤海轮渡、海峡股份 [109] - 关注电商快递投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份，关注中通快递、申通快递 [109] - 关注航空行业投资机会，关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股 [109]