消费现状 - 2023年我国居民消费占GDP比例为39.6%，低于国际平均水平，服务消费率与其他经济体相差13.5个百分点，商品消费率相差6.2个百分点[4][8] - 2024年我国居民服务消费支出较疫情前趋势值有2.5%缺口，商品消费支出高2.9%[4][17] 商品补贴问题 - 2007 - 2013年“家电下乡”和“以旧换新”存在需求透支问题，政策结束后农村家电支出占比从2013年的1.97%降至2015年的1.58%，消费总额缩水6.5%[3][33] - “以旧换新”在补贴第1.5 - 2.5年出现透支，城镇家庭耐用品消费支出比重从2.93%降至2.80%；“家电下乡”在补贴第4年出现透支，销售额同比下降17%[1][5][47] 以旧换新预测 - 2009 - 2011年“以旧换新”换新销售率约6%，假设本轮三年换新销售率提至10%，乐观情况2026年家电换新销量或降至0.9亿台，悲观情况2025年下半年有透支风险[5][53][54][55] 服务补贴建议 - 快则25H2，慢则26年初推出服务消费“国补”政策，以弥补商品补贴透支问题，激活经济循环[1][5][60] 风险提示 - 上轮补贴与当前社会经济环境有差异，存在历史环境不可比风险[5][65] - 服务消费补贴资金监管与成本控制难度大，易出现资金滥用、套取问题[5][65] - 过度补贴可能导致企业和消费者依赖补贴，扭曲市场运行机制[5][65]