报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - AI医疗在多领域应用价值大，是医疗企业和医院需重视的创新方向和竞争趋势，企业可借助AI提升竞争力和客户粘性，巩固优势，也为后来者提供机会，还是国内企业出海关键要素，用好AI工具可降本增效，建议关注联影医疗、迈瑞医疗等企业投资机会 [3][8] - 医药改革进入深水区，高质量增长成常态，看好2025年医药行业投资机会，建议关注新增量、行业整合机会 [3] - 2025年行业有望温和增长走向高质量发展，当前估值处于底部，机构持仓低于历史均值，后续部分细分方向公募基金持仓比例有望上升 [3][4] - 看好优质创新药公司，关注药械前沿技术；关注出海、边际变化、整合主线相关企业 [4] 根据相关目录分别进行总结 AI医疗：必须重视的产业变革趋势，把握新的战略机遇和投资机会 - AI医疗应用领域广，包括医学影像、IVD、手术机器人、医院、健康管理等，赋能临床，对企业可增强产品竞争力、降本增效 [8] - AI助力龙头强者恒强，也为后来者提供弯道超车机会，海外龙头通过多种途径加快AI布局 [8] - AI将成中国企业国际化竞争关键变量，中国企业有实力且有政策支持，有望弯道超车，国内外均有相关政策促进行业发展 [8] - AI+影像可用于全流程，应用领域拓展，国内外头部企业持续加码布局，相关公司有联影医疗、迈瑞医疗等 [10] - AI+IVD可贯穿检验全流程，助力检验科降本增效，相关公司有金域医学、迪安诊断等 [10] - AI+机器人让手术机器人精度更高、安全性更好，提高医生效率，相关公司有微创机器人、天智航等 [10] - AI+医院有望重塑医疗服务体系，提升运营效率并实现精准医疗，相关公司有讯飞医疗、美中嘉和等 [10] - AI+智能穿戴是设备新一轮升级，ToC端市场空间大，相关公司有乐心医疗、乐普医疗等 [10] 24Q4公募基金医药持仓：环比小幅下降，部分创新药、CXO公司加配明显 - 24Q4公募基金医药持仓比例为8.18%，较前一季度下降1.26个百分点，剔除指数基金、医药基金后持股比例为2.77%，较24Q3下降0.83个百分点，目前低于历史平均水平，部分创新药、CXO公司持股基金增加明显 [5] 细分行业周度复盘 未提及 港股行情回顾：医药整体跑输大盘，CXO及医疗服务表现较好 - 本周恒生医疗保健上涨4.43%，恒生指数上涨4.49%，恒生医疗保健整体跑输大盘0.06%，2025年以来跑输大盘0.48%，本周CXO、医疗服务子行业表现较好 [5] A股行情回顾：医药整体跑输大盘，医疗服务及CROCMO表现较好 - 本周医药指数上涨3.21%，万得全A指数上涨3.57%，医药指数整体跑输大盘0.35%，2025年以来跑输大盘1.84%，本周医疗服务、CROCMO子行业表现较好 [5]