报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通信行业各子领域呈现多点开花局面，工业互联网、5G应用、物联网、车联网均处快速发展期，数字流量经济发展有望超预期；行业不断拓展前沿应用并与多行业深度结合，迎来广阔发展空间；建议优选子行业景气度边际改善优质标的，关注数字经济新基建、应用板块及通信运营商相关标的 [8][47] 根据相关目录分别进行总结 周市场行情 - 一周（2025年2月3日 - 2025年2月9日）通信板块涨幅3.03%，上证指数涨幅1.63%，深证成指涨幅4.13%，创业板指数涨幅5.36% [6] - 通信板块除通信网络设备及器件板块外均上涨，通信应用增值服务板块涨幅最高；工业物联网、数据中心等子板块表现较好，涨幅分别为13.02%、11.54% [12] - 一周通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为88.55%、1.53%和9.92% [21] 行业发展向好及重要事件梳理 - DeepSeek将催生光通信需求，2025年高速出货量年增56.5%；其降低AI大模型训练成本，扩大应用场景，增加全球数据中心建置量，光模块作为关键组件将受益；预计2025年400Gbps以上光收发模块全球出货量超3190万个 [23] - CPO现复苏势头，部署或即将开始；预计未来5年高速线缆销售额增长超两倍，2029年达67亿美元，AEC和ACC市场份额将超DAC；CPO可能是4 - 8机架系统中提供高速互连器件的重要选择，2028 - 2029年极有可能成为1.6T及更高速互连的可行选择 [27][29] 一周通信行业主设备商动态及运营商招投标 - 华为2024年全年销售收入超8600亿元，同比增长22%以上，整体经营达预期，ICT基础设施稳健，消费者业务重回增长，智能汽车解决方案业务快速发展；昇腾社区上线系列新模型，华为云上线DeepSeek推理服务 [34][35] - 中兴通讯联合完成基于3GPP标准的手机直连低轨卫星NR - NTN实时语音实验室验证，标志着5G NR - NTN产业进一步成熟，商业化部署进程提速 [39] - 中国移动2025年硬件防火墙产品集中采购项目，华为、新华三、迪普科技中标，预估总规模5894台，采购总预算32314.88万元（不含税） [43] 一周重点公司公告 - 中际旭创2025年2月21日召开临时股东大会，审议变更公司回购股份用途并注销、补选第五届董事会独立董事等议案 [46] - 天孚通信、新易盛、太辰光、长飞光纤等公司出现交易异动情况 [46] - 太辰光股东减持股票并进行大宗交易 [46] - 广和通进行大宗交易 [46] - 国盾量子2025年2月7日召开临时股东大会，审议修订《公司章程》并办理工商变更登记等议案 [46] 投资建议 - 优选子行业景气度边际改善优质标的，关注数字经济新基建ICT相关标的天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技等；应用板块卫星互联网华测导航等；通信运营商中国移动（A + H）、中国电信（A + H）、中国联通（A + H） [47]