核心观点 - 上周市场成交量下降，行业和个股层面成交额集中度、涨跌幅分化度上升，赚钱效应上升，行业换手率下降，机构调研强度下降，股市资金净流入，资金流出风险降低 [1] 成交热度 - 上周全市场成交量相较节前下降，沪深两市成交额位于2025年至今的58.8%分位数水平，春节后交易热度略有降温 [1][8] - 深交所成交额为2.92万亿，较前值增加2.25万亿元，相比春节前一周减少0.78万亿元，在三年分位数中位列88.10%；上交所成交额为1.87万亿，较前值增加1.42万亿元，相比春节前一周减少0.54万亿元，在三年分位数中位列76.90% [9] - 科创板成交额为0.45万亿，较前值增加3525.54亿元，在三年分位数中位列91.80%；创业板成交额为1.43万亿，较前值增加11104.81亿元，在三年分位数中位列96.10% [10] - 上周成交额最多的3个行业为电子、计算机、机械设备，最少的3个行业为综合、美容护理、钢铁 [13] 集中度与分化度 - 上周行业层面成交额集中度、个股层面成交额集中度保持上升趋势，行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度转为上升趋势 [14] - 一级行业Top5成交额占比为55.36%，较前值上升3.11个百分点；二级行业Top10成交额占比为45.06%，较前值上升3.9个百分点 [17] - 成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为57.18%，较前值增加1.14个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为72.60%，较前值增加1.11个百分点 [20] - 一级行业Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为7.10%，较前值上升2.82个百分点；Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为10.23%，较前值上升3.82个百分点 [21] - 成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为8.37，比值较前值增加0.63 [25] 赚钱效应 - Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为7.59%，相比前值上升1.43个百分点；全A涨跌中位数为3.90%，较前值上升3.67个百分点；Top25%分位数为7.18%，较前值上升4.4个百分点；Top75%分位数为1.27%，较前值上升3.25个百分点 [27] 换手情况 - 上周换手率最高的三个一级行业为计算机、传媒、通信，最低的三个一级行业为银行、石油石化、公用事业 [32] - 从一年历史分位数看，计算机、商贸零售、传媒三个行业的换手率均处在较高位置，公用事业、建筑装饰、银行三个行业的换手率所处位置较低 [35] - 从三年历史分位数看，计算机、机械设备、家用电器三个行业的换手率均处在较高位置，建筑装饰、公用事业、石油石化三个行业的换手率所处位置较低 [36] - 从五年历史分位数看，计算机、商贸零售、家用电器三个行业的换手率均处在较高位置，公用事业、美容护理、石油石化三个行业的换手率所处位置较低 [39] 机构调研 - 行业层面计算机、医药生物、电子三个行业的调研强度最高 [42] - 宽基指数层面中证500的调研强度最大，为0.52；中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了2.95 [43] 股市流动性 - 上周股市资金净流入360.21亿元，较前值多流入801.18亿元 [2][45] - 融资余额增加455.35亿元，较前值增加797.95亿元；重要股东增持10.15亿元；ETF流入203.14亿元；新发偏股基金15.34亿元；IPO0.00亿元；定向增发0.00亿元；重要股东减持36.96亿元；ETF流出286.82亿元 [2][45] 资金供给 - 融资余额增加455.35亿元，较前值增加797.95亿元；分行业来看，上周融资余额增加的Top3为机械设备、计算机、医药生物，减少的Top3为非银金融、电子、石油石化 [49][51] - 上周新发偏股型基金6支，发行量为15.34亿元 [57] - 上周ETF净流出83.67亿元，较前值少流出14.69亿元；净流入前十的ETF为沪深300ETF、上证50ETF等，流出前十的ETF为科创50ETF、科创芯片ETF等 [60] - 上周重要股东净减持市值为26.81亿元，相比前值多减持了26.81亿元；增持家数为35家，较前值增加35家；减持家数为135家，较前值增加135家；净增持市值最多的三个行业为有色金属、交通运输、综合，净减持市值最多的三个行业为电子、计算机、电力设备 [62][65] 资金需求 - 上周无新增IPO [67] - 上周无定向增发 [69] 资金流出风险 - 上周限售解禁家数为40家，较前值增加15家；限售解禁市值为386.76亿元，较前值减少244.78亿元；预计本周和下周的限售解禁市值为4490.53亿元；前两周限售解禁市值最多的三个行业为电子、基础化工、建筑材料；有12个行业没有限售解禁出现 [3][74]