报告行业投资评级 - 看好，预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5%以上 [4][5] 报告的核心观点 - 1 月 20 日幻方量化旗下 AI 公司深度求索发布 DeepSeek - R1 模型，在数学、代码、自然语言推理等任务上性能比肩 OpenAI o1 正式版，后训练阶段大规模使用强化学习技术，在极少标注数据情况下提升模型推理能力，还公开训练技术并蒸馏 6 个小模型开源，API 价格较 o1 正式版低 27 - 55 倍 [1] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 1 月 20 日深度求索正式发布 DeepSeek - R1 模型，性能比肩 OpenAI o1 正式版 [1] - DeepSeek - R1 在后训练阶段用强化学习技术，极少标注数据下提升推理能力 [1] - DeepSeek 公开 R1 训练技术，蒸馏 6 个小模型开源，允许用户借此训练其他模型 [1] - DeepSeek API 价格每百万输入 tokens 1 元（缓存命中）/4 元（缓存未命中），每百万输出 tokens 16 元，较 o1 正式版低 27 - 55 倍 [1]