报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 水泥 - 节后需求未恢复价格下滑，下游工地多数未开工，磨机开工均值降6.87个百分点，生产线多停窑，供给低；预计元宵节后需求恢复，错峰生产到3月中旬，价格有望回升；中长期政策带动基建投资，新版产能置换办法和碳交易加速落后产能出清，利好龙头[4][41] 消费建材 - 2024年零售额降幅收窄，12月单月增长；政策带动存量房重装和城市更新需求释放，龙头企业调整策略扩大零售业务，市占率有望提升[4][42] 玻璃纤维 - 节后粗纱和电子纱市场恢复慢价格维稳，下游需求未显著改善；中长期新兴市场景气度高，需求有望增加[4][42] 浮法玻璃 - 节后价格微涨，需求恢复有限，产能小幅下降；终端需求恢复需时间，短期价格偏稳；中长期产能置换新规淘汰落后产能，供需格局向好[4][43] 投资建议 - 消费建材推荐北新建材、伟星新材、东方雨虹、公元股份；水泥推荐华新水泥、上峰水泥，关注海螺水泥；玻璃纤维推荐中国巨石；玻璃建议关注旗滨集团[4][44] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 各地已发行置换债券超3700亿，多地债务风险缓释，2025年继续推动隐性债务清零和压降融资平台数量[8] - 全国16省2025年总投资超38万亿，重点工程项目超1.3万个，各地积极推进重大项目建设[10] - 新疆发布水泥企业错峰生产时间调整公告，喀什红旗水泥有限责任公司错峰和非错峰时间有调整[16] - 生态环境部发布排污单位污染物排放口监测点位设置技术规范，2027年1月1日起实施[19] 行业数据 水泥板块 - 节后价格小幅下跌，本周均价340.88元/吨，较节前降0.61%，P.O42.5散装水泥价同比增7.07%；熟料库存环比节前增加，库容率44.42%，较去年同期降27个百分点；吨水泥煤炭价差环比节前降1.25%，年同比增21.67%[21] 浮法玻璃板块 - 节后价格均价微增，本周均价1401.98元/吨，较节前增0.28%，同比降31.40%；库存较节前显著增加，周度企业库存5318万重量箱，较节前增40.35%，同比增77.38%[23] 光伏玻璃板块 - 截至1月22日，3.2mm、2.0mm光伏镀膜玻璃现货平均价环比持平，同比分别降25.00%、29.41%；节后3.2mm镀膜光伏玻璃日度出厂价稳定，2月8日均价19.38元/平方米，环比节前持平，同比降24.39%[25] 玻璃纤维板块 - 节后粗纱和电子纱价格稳定，2月8日缠绕直接纱2400tex日度出厂均价3862.5元/吨，较节前持平，同比增22.13%；电子纱G75日度出厂价8575元/吨，较节前持平，同比增16.27%[27] 行情回顾 - 本周建材行业涨跌幅-0.30%，跑输沪深300指数2.28个百分点，排名倒数第三；各细分板块表现不一，水泥制造-1.41%、水泥制品4.26%等；年初至今建材行业涨跌幅-1.56%，跑输沪深300指数0.49个百分点[30] - 本周涨幅前五上市公司是科创新材、金刚光伏、北玻股份、国统股份、纳川股份；年初至今涨幅前五是友邦吊顶、科创新材、垒知集团、凯伦股份、东和新材[35]