报告行业投资评级 - 电子行业投资评级为推荐 [1] 报告的核心观点 - DeepSeek通过工程化创新实现降本增效，从架构创新、高效预训练、知识蒸馏三个核心角度进行技术创新，仅用2048块英伟达H800 GPU，耗费557.6万美元完成同等规模模型训练，且DeepSeek - V3在教育类基准测试和数学领域非CoT模型中表现优异 [3] - DeepSeek降低制程依赖，是AI普惠化的里程碑，可适配国产芯片架构，为国产芯片提供技术验证场景，已有16家国产AI芯片企业、10家国内云计算巨头和至少12家独立云及智算企业宣布支持 [3] - DeepSeek引爆国产算力，带动国产供应链，为开发者等提供更多选择，带动国产算力需求，其与国产算力芯片适配给予我国AI发展弯道超车机会，抬升半导体制造产业链天花板，半导体产业链相关企业将获更多验证机会和场景 [3] - 看好国产算力需求爆发和半导体制造产业链天花板抬升，建议关注寒武纪、海光信息等国产算力芯片公司，中芯国际等半导体制造公司，中科飞测、拓荆科技等半导体设备公司，华海诚科、江丰电子等半导体材料公司，长电科技、华天科技等半导体封测公司 [3]