1月通胀数据点评:春节错月影响明显
太平洋·2025-02-12 11:54
CPI情况 - 1月CPI同比涨0.5%,环比涨0.7%,春节因素驱动涨幅扩大,剔除错位因素环比表现符合季节性但幅度稍弱[5][6] - 服务分项对CPI环比涨幅扩大贡献显著,影响约0.37个百分点,占总涨幅五成多;消费品环比涨0.6%,食品影响约0.24个百分点,占三成多[10] - 多数分项价格环比正增,交通和通信、其他用品及服务、教育文化和娱乐环比涨幅居前,分别为1.7%、1.6%、1.5%[14] - 食品价格同比0.4%,环比涨1.3%,猪价环比升3.1个百分点至1%,鲜菜、鲜果分别环比涨5.9%、3.3%[18] - 国际黄金和原油价格上涨,国内黄金饰品与汽油价格环比分别涨3.0%和2.5%,合计影响CPI环比约0.10个百分点[21] - 服务分项价格环比涨0.9%,出行、文娱相关价格涨幅大,合计影响CPI环比约0.28个百分点;核心CPI环比涨0.5%,同比涨0.6%[25] PPI情况 - 1月PPI环比降0.2%,降幅扩大0.1个百分点,同比降2.3%,降幅与上月相同,低于市场预期[28] - 生产资料价格拖累明显,环比由持平转降0.2%,同比降2.6%;生活资料环比由降转平,同比降幅收窄0.2个百分点[31] - 建材相关工业品价格回落,黑色金属冶炼和压延加工业降0.9%,非金属矿物制品业降0.6%[37] - 国际大宗传导有支撑,石油和天然气开采业环比涨4.5%,石油煤炭及其他燃料加工业环比涨1.0%;新兴产业价格压力减轻;文娱类消费品制造业价格提振[37]