报告行业投资评级 - 汽车行业评级为领先 [1] 报告的核心观点 - 2025年1月车市表现偏软，随着以旧换新政策和车企促销活动推出，车市有望节后回暖；比亚迪将高阶智驾下放至低价车型，有望推动智驾发展和提升新能源乘用车市场；受欧洲加征关税等影响，新能源汽车出口存在不确定性，预计整体出口增速放缓；建议关注比亚迪、小鹏汽车、蔚来的新车周期 [4] 根据相关目录分别进行总结 估值概要 - 宁德时代、比亚迪股份、理想汽车等多家公司评级为买入，广汽集团、瑞浦兰钧、绿源集团评级为中性 [2] 行业表现数据 - 2025年1月乘用车零售销量179.4万辆，同比下滑12.1%，自主品牌零售109万辆，份额同比增加5.9个百分点至61%，主流合资品牌零售49万辆 [4] - 2025年1月新能源车零售销量74.4万辆，渗透率41.5%，自主品牌新能源车渗透率60.6%，豪华/合资品牌渗透率分别为20%/3% [4] - 2025年1月乘用车出口总量38万辆，新能源车出口13.9万辆，占出口总量36.6%，自主品牌出口32.8万辆，占出口总量86% [4] 覆盖公司情况 - 九号公司、雅迪控股等公司有潜在涨幅，如九号公司潜在涨幅6.9%，雅迪控股潜在涨幅9.8% [11]