核心观点 - 2025开年以来科创板上市公司回购热情不减，上周科创板上涨6.89%、整体交易活跃度有所上升，部分行业业绩预告表现较好，主题基金与指数基金表现分化 [1][3] 科创板动态及展望 上周市场回顾 - 上周科创板整体交易活跃度上升，日均成交额约1485.17亿元，较前一周的1001.19亿元上涨，整体成交额为4455.51亿元，成交量为112.07亿股 [3][6] - 截至2025年2月7日，科创板上市公司总数为585家，总市值为77108.57亿元 [3][6] - 科创板平均换手率为9.84%，低于北交所、创业板；涨跌幅强于创业板、沪深主板，上涨6.89%；整体PE(TTM)为48.83，高于其他三大板块 [3][7] - 2020年以来，科创板日成交金额总体波动上升，换手率波动下降；2024年9月24日起，日成交金额急剧放大，已突破近三年高点 [8] - 2020 - 2023年底，科创板融资融券余额整体呈上升趋势，2024年2 - 9月下降明显，9月24日起大幅回升，截至2月7日为1446.07亿元，较前一周同期增加60.33亿元 [11] - 上周科创板全部行业上涨，计算机行业周涨幅最大（+15.75%），黑色金属行业涨幅最小（+0.71%） [3][14] - 按科创板一级子行业分类，电子行业平均PE最高，为97.29倍，农林牧渔行业最低，为13.38倍；科创板超半数行业平均PE高于A股同行业 [3][17] - 科创板585家上市公司中，优刻得（+72.81%）涨幅领先，迪威尔（-7.86%）跌幅最大；安凯微换手率最高（31.12%）；中芯国际交易额最高（95.77亿元） [3][21] 不同指数对比 - 2020年7月至今，与沪深300、上证指数、创业板指及纳斯达克指数相比，科创50跌幅最大；2022年8月至2024年9月，科创50呈持续下跌趋势；2024年9月24日以来，各指数均大幅上涨 [28] - 2021年1月至2024年9月，科创板、科创50、创业板指数的PE震荡走低，沪深300和上证指数PE相对稳定，纳斯达克指数PE先降后升；目前科创50 PE略高于科创板整体，且溢价逐步拉大 [29] - 截至2025年2月7日，科创板整体PE约为48.83倍，较前一周上升，科创50的PE约为57.19，两者估值差为8.35，较上周（7.91）扩大 [3][30] 板块要闻 - 337家科创板公司公布2024年业绩预告，预增161家，比例为47.8%；69家公司净利润增幅超100%，46家在50% - 100%之间；增幅排名前三的是思特威 - W（+2830%）、生益电子（+1533%）、微电生理 - U（+884%）；预计净利润增逾50%的个股主要集中在电子、医药生物、计算机等行业 [3][34] - 2025年春节期间，三大运营商均全面接入DeepSeek大模型，助力国产大模型性能释放，目前该系列模型已在各地智算中心逐步落地 [34][35] - 截至2月6日，133家A股上市公司发布回购预案，计划回购金额合计139.28亿元，其中19家科创板公司拟回购金额上限合计21.94亿元，超六成用于“实施股权激励或员工持股计划”，8单获专项贷款支持 [3][36] - 证监会支持优质科技型企业发行上市，加大对战略性产业支持力度，完善相关制度机制，引导企业用好境内外市场资源 [41] - 广东强化关键核心技术攻关，实施重大科技工程，启动重点领域研发项目；重庆积极培育具身机器人产品 [42][43] - 迪哲医药超18亿定增注册获通过，是“科八条”发布以来上交所首家未盈利企业再融资获批案例 [43] 科创板相关基金与指数表现 - 上周科创板关联的主题基金与指数基金表现分化，科创50周涨跌幅为6.67%，科创100周涨跌幅为6.65% [45] - 科创板指数基金产品全部上涨，嘉实上证科创板新一代信息技术ETF涨幅最大（+7.67%）；上周科创板主题基金整体表现弱于指数基金产品，华夏成长精选6个月定开A涨幅最大（+10.35%） [45] 本周关注 科创板本周解禁个股情况 - 本周（2025.2.10 - 2025.2.14）泰凌微、奥特维、亚信安全等7只个股解禁，解禁金额最高的是上海合晶（51.46亿元） [54] 科创板本周新股申购情况 - 文档未提供本周新股申购具体信息 [56] 注册进度更新 - 2024年以来，科创板IPO审核和发行节奏明显放缓，至今新股数量仅有14只 [56] - 西安泰金新能、凯普林、龙图光罩、思看科技、先锋精科、赛分科技等公司处于不同的IPO审核阶段，部分公司业绩增速亮眼 [57][58][59]