报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2024Q4我国制造业景气度提升重回扩张区间，但机械板块持仓市值环比下降，资金流向科技成长板块，建议2025年关注基建地产链、顺周期通用设备及新质生产力带来的投资机会 [6][12][24] 根据相关目录分别进行总结 机械板块：配置比例保持平稳，持仓市值持续下滑 - 2024Q4机械板块基金配置比例环比基本持平，偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1067.29亿元，环比下降10.64%，连续六个季度下滑；在基金总规模中占比4.11%，环比增长0.07pct，仍处低配状态 [6] - 2024Q4前十大重仓机械股持仓市值为566.66亿元，环比下降13.93%；前十大重仓机械个股持仓市值占全机械板块持仓市值的比例为53.09%，环比降低2.03pct [9] 细分板块: 资金流向科技成长板块 - 2024Q4持仓市值排在前五的细分子行业为工程机械、其他专用机械、基础件、船舶制造和其他通用机械，前五大细分子行业持仓市值占机械板块持仓总市值的比例环比提升0.60pct至66.18% [12] - 产业链新技术催化下，油气装备、工业机器人及工控系统等持仓市值环比提升，起重运输设备、机床设备等持仓市值下降较多 [12] - 2024Q4基金重点加仓科技成长方向，从持仓股数看，基础件、其他通用机械等获加仓，船舶制造、叉车等遭减仓；核电设备首次进入重仓板块 [13] - 从持仓比例看，其他专用机械、基础件等配置比例增长幅度较高，船舶制造、叉车等配置比例降幅超过1pct [13] 重仓个股：掘金结构性成长机会 - 2024Q4共有235只机械个股得到偏股型公募基金重仓，环比增加8只个股；前十大重仓机械个股市值合计566.66亿元，环比下降13.93%；杰瑞股份、英维克进入前十大重仓个股，中国重工、华测检测退出前十 [17] - 2024Q4基金新晋重仓66个机械个股，58个机械股退出重仓 [17] - 24Q4资金从车机船流向受益景气周期和出海业绩表现优异，以及新质生产力、自主可控相关个股，徐工机械、杰瑞股份等加仓明显，中国船舶、三一重工等减持较多 [18] 投资建议 建议2025年重点关注政策发力带动的基建地产链，推荐工程机械及城轨信号系统；内需复苏建议关注顺周期通用设备；新质生产力带来新技术新产业孕育新的投资机会，关注人形机器人、低空经济等 [24]