国内白糖市场 - 2024/25榨季截至2025年1月累计产糖749.28万吨，较去年同期增162.52万吨，增幅27.2%；累计销糖374万吨，同比增61.79万吨，增幅19.82%；累计销糖率49.85%，同比放缓3.28%[3] - 2025年1月单月产糖308.94万吨，创近十年最高；销糖123.56万吨，同比与环比均降；单月产销率49.85%，市场供强需弱[3] - 截至2025年1月，国内食糖工业库存375.78万吨，环比增97.36%，同比增36.62%，较近十年同期均值增23.76%，预计3月迎累库高峰[4] 海外白糖市场 - 2024/25榨季截至1月下半月，巴西中南部累计入榨量61415.8万吨，同比降4.93%；累计产糖3980.5万吨，同比降5.52%；预计2025/26榨季产量增8.5%至4330万吨[8][9] - 截至2025年1月31日，印度累计生产1653万吨白糖，环比增26.62%，同比减11.68%，预计2024/25榨季净产糖量2700 - 2727万吨[11] - 截至2025年1月下半月，泰国累计生产526.34万吨糖，环比涨66.66%，同比涨9.88%，榨季进程顺畅[14] 市场展望 - 2024/25榨季国内白糖产量同比增加基本确定，但增幅或下调，3月累库或结束，短期糖价上涨动力不足[17] - 2024/25榨季北半球主产国食糖产量或低于预期但较上榨季有增量，巴西2025/26榨季增产预期强，远月糖价承压[17] - 截至2025年2月13日，SR505突破5950元/吨，技术指标偏强，但上行空间有限，中长期建议偏空思路[17]