报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 印度向零排放卡车（ZET）转型至关重要，当前ZET市场融资产品缺乏、贷款难且利率高，需创新金融工具和商业模式解决融资难题 [9][10][11] - 中国、欧洲和美国在ZET融资方面有成功经验，报告研究风险共享机制、保险和移动即服务三种工具在全球的实施情况及对印度的启示 [12][13][14] - 印度可借鉴全球最佳实践，利用金融解决方案推动ZET市场发展，实现气候和商业双赢 [18] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 印度ZET前期成本是柴油车2 - 6倍，7年总拥有成本高20% - 30%，且充电等基础设施投资大，当前金融解决方案不足或成本高 [20] - ZET存在技术、二手市场缺失、维护劳动力不足和基础设施等风险，影响其获得低成本融资，阻碍市场增长 [22][23][24] - 印度ZET市场已起步，约20种车型上市，多个试点项目开展，政府推出PM E - DRIVE计划拨款5781.415万美元部署电动卡车，融资对市场发展至关重要 [26] 全球主要市场ZET融资格局概述 - 美国、中国和欧洲占全球电动卡车销量95%，2024年超90%的ZET车型在这三地制造，政府补贴、税收优惠、公私融资和创新商业模式推动了该行业发展 [34] - 美国通过联邦税收优惠、贷款计划、补贴等激励ZET制造、购买和充电基础设施投资，如先进制造生产税收抵免、先进技术车辆制造贷款计划等 [36] - 欧洲投资银行提供优惠贷款支持ZET研发和制造，欧盟绿色协议工业计划促进该行业发展，各国通过租赁、补贴和激励措施推动ZET购买，政府和开发金融银行支持充电基础设施建设 [37] - 中国从国家和地方层面出台政策促进ZET制造，提供研发资金、税收优惠和优惠贷款等，过去十年提供购车直接补贴，目前正逐步取消，地方政府提供财政激励支持充电基础设施建设 [38][39][40] 借鉴全球ZET融资经验 风险共享机制 - 风险共享机制如贷款担保可提高借款人信用、降低贷款人违约损失，全球市场中常由公共实体支持，对借贷双方是双赢 [43] - 加利福尼亚州零排放卡车贷款试点项目是首创的首损贷款担保计划，由加州污染控制融资局管理，包括三个平行贷款担保项目，分别关注ZET购买、充电和基础设施开发 [45][46][47] - 该项目涉及贷款担保贡献者、参与贷款机构、借款人和项目管理员四方，贡献者为每笔合格贷款提供25%资金至贷款损失账户，贷款违约时贷款人可获最高100%损失赔偿，贷款利率上限20% [51][52] - 该项目鼓励小运营商和基础设施开发商获得融资，此前加州类似项目已解锁32亿美元融资，截至2024年12月，四家金融机构已加入该项目 [54][56][57] - 印度曾为电动两轮和三轮车推出风险共享机制，可借鉴加州项目经验，由公共实体参与ZET贷款担保计划，设计覆盖不同资产类型的产品，并与其他融资解决方案叠加 [59][60] ZET保险产品 - ZET保险因缺乏历史数据、维修成本高和覆盖需求不同等原因，要么不可用要么比柴油车保险贵，开发ZET特定保险产品对行业和投资者都很重要 [62][64] - 中国ZET保险成本比柴油车高80%，保险公司因理赔多不愿提供保险，为此政府出台规定禁止拒绝责任保险申请，规范保险定价机制，降低电动车辆保险费率 [66][72][76] - 中国私营部门通过建立驾驶员行为数据库和OEM提供包含折扣保险和电池保修的套餐等方式，使ZET保险更实惠和易获取 [79] - 美国加州议会法案844要求开发在线公共工具和综合战略，提高ZET保险可用性 [81] - 印度第三方保险对电动汽车有15%折扣，综合保险可借鉴全球经验，OEM、车队、保险公司和政府应共同努力，营造支持性环境 [85][87][88] 移动即服务 - ZET租赁结合充电、维护等服务的移动即服务（MaaS）模式，可将风险分配给更有能力管理的各方，降低车队进入ZET市场的障碍 [89][90] - 美国环境保护署国家清洁投资基金支持的合作MaaS项目，由Climate United采购500辆零排放拖运卡车，与Forum Mobility合作以低于市场价格为车队提供租赁和充电服务 [93] - 欧洲Juna公司提供基于行驶公里数的灵活租赁模式，还包括充电规划、保险、维护和保证卡车利用率等服务，让车队无需承担购车成本和基础设施规划负担 [97] - 中国Lionbridge通过国际开发金融机构获得贷款，采用金融租赁模式为客户提供ZET租赁服务，降低客户前期成本 [100] - 印度MaaS服务可由多种主体提供，包括租赁公司、物流企业、OEM等，可包含多种服务，政府可提供资金支持，租赁平台可针对特定应用或更广泛客户群体设计 [102] 结论 - 报告研究的风险共享机制、ZET保险产品和移动即服务三种金融解决方案在全球市场吸引资本、分散风险和提高ZET可操作性方面有积极作用 [104] - 印度可借鉴全球经验，为不同利益相关者提出建议，如政府部门开发贷款担保计划、提供财政激励，保险公司提供合理定价的保险产品等，以加速ZET的采用 [105][106]