报告核心观点 关注科技行情高切低，结合本周市场回顾与产业趋势交易情况，提出2025年行业配置围绕活跃内循环、科技自立自强与扩大开放三条逻辑，并对下周产业事件进行展望 [2][35] 本周市场回顾 大盘表现 - 全A量能周均值1.75万亿，较上周日均量能放1340亿，反超50个交易日量能中枢（1.48万亿） [9] 本周市场风格表现 - 本周市场风格相对均衡，成长板块中创业板指跑出超额，科创50滞涨；小市值指数中北证50、中证2000表现较强，万得微盘跑输万得全A [11] - 以滚动30个交易日的相对收益表现看，小盘股已展现出相对优势（低于5%），成长股相对价值股的优势在0轴附近震荡 [13][15] 本周不同参与者重仓股表现 - 本周市场情绪指数延续反弹，活跃资金持仓表现明显占优 [17] 市场情绪 - 两融余额增长至1.84万亿左右，从涨停和跌停家数看市场情绪维持良性，但从涨跌个数看市场由普涨格局变为涨跌互现 [23] 本周板块表现 - 展示本周行业板块、强势板块、弱势板块涨跌幅情况 [25][26] 产业趋势交易回顾与展望 本周产业趋势交易 - 本周强势方向包括DeepSeek相关（云计算、AI医疗）、数据要素（国务院国资委筹备组建国家数据集团）、IP经济（《哪吒之魔童闹海》成首部进入全球票房榜前15亚洲电影） [33] 产业趋势中期配置 - 大国博弈背景下，美对中贸易政策拉锯和科技封锁加码是“特朗普2.0”时期扰动因素，需加力提振内需、推进科技自立自强、扩大对外开放 [35] - 2025年行业配置围绕三条逻辑：活跃内循环关注“两重、两新”、“化债”和消费新增长点；科技自立自强关注人工智能、自主可控、新型能源科技、空天信息技术和数据要素；扩大对外开放关注跨境电商、数字贸易、免税、入境旅游等 [35] 下周产业事件展望 - TMT类及其他泛科技类事件有首批12只科创综指ETF发售、华为手机发布会、OPPO Find N5发布、阿里巴巴公布季度业绩、全球开发者先锋大会举办、医疗人工智能与精准诊疗发展论坛、暴雪《守望先锋》国服回归等 [40] - 非科技类事件有2025第十八届中国橡胶产业大会 [37]