核心观点 - 政策研究提振消费，涉及支持居民增收、消费提振方向、消费环境优化等方面，消费提振包括促进服务消费、推动大宗消费更新升级、强化消费品牌引领等 [3][5] - 1月社融和信贷超预期，社会融资规模存量同比增长8%，政府债券余额同比增长16.7%，社会融资规模增量为7.06万亿元，人民币贷款增加5.13万亿元 [3][6] - 美联储“无需急于调整利率”，美国经济强劲，劳动力市场稳健，失业率4%，1月末季调CPI同比为3%，零售数据有所走弱 [3][9] - 利好因素仍存，关注量能变化，上周市场震荡但主要指数均上涨，近期不确定因素落地后利好因素集中出现，市场有望保持稳健 [3][12] - 行业及主题配置关注内需、科技创新、地产链方向，内需关注家用电器、汽车等行业，科技创新关注半导体、消费电子等TMT行业，地产链市场成交改善，主题关注新质生产力等 [3][16] 策略观点 市场聚焦 - 政策研究提振消费，2月10日国常会提出政策发力方向，包括支持居民增收、消费提振方向、消费环境优化，消费提振涵盖促进服务消费、推动大宗消费更新升级、强化消费品牌引领等 [5] - 1月社融和信贷超预期，1月末社会融资规模存量415.2万亿元，同比增长8%，政府债券余额81.78万亿元，同比增长16.7%，社会融资规模增量7.06万亿元，人民币贷款增加5.13万亿元 [6] - 美联储“无需急于调整利率”，美国经济强劲，劳动力市场稳健，失业率4%，1月末季调CPI同比为3%，零售销售额环比下降0.9% [9] 市场研判 - 上周主要指数均上涨，上证指数区间涨跌幅为1.30%、上证收益指数区间涨跌幅为1.30%、沪深300区间涨跌幅为1.19%、万得全A指数区间涨跌幅为1.67%，市场震荡因热点板块高低切换，最终在内需和科技板块带动下上涨 [12] - 关注市场量能变化、热点板块持续性、业绩公布期对板块的支撑以及美国加征关税政策变化，近期不确定因素落地后利好因素集中出现，市场有望保持稳健 [12] - 行业及主题配置方面，内需方向关注家用电器、汽车、机械设备等行业；科技创新方向关注半导体、消费电子、传媒等TMT行业；地产链市场成交改善，主题关注新质生产力、数字经济等 [16] 市场数据 全球及国内指数表现 - 展示全球及国内指数涨跌幅，时间区间为2025年02月10日 - 2025年02月14日 [18][19] 行业及概念指数表现 - 展示行业及概念指数涨跌幅，时间区间为2025年02月10日 - 2025年02月14日 [21][22] 融资交易行业方向 - 展示期间净买入额（融资净买入 - 融券净卖出），时间区间为2025年02月10日 - 2025年02月14日 [23][24] 市场及行业估值 - 给出主要宽基指数市盈率（TTM）及市净率（LF）估值分位，统计时间为2015年2月14日 - 2025年2月14日 [26][28] - 给出行业市盈率（TTM）及市净率（LF）估值分位，统计时间为2015年2月14日 - 2025年2月14日 [29] 事件日历 - 列出2025年2月17日 - 2月21日部分国家/地区的指标名称及发布日期，如欧盟的贸易差额、美国的新屋开工等 [32]