报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2024年加密VC投资展现出韧性和适应性 尽管面临宏观不确定性和监管变化 但全年融资总额稳定 估值上升 新兴子行业受关注 市场趋于成熟 长期增长潜力大 [20] - 2025年预计基础设施提供商 交易所和托管解决方案将进一步整合 投资者继续关注下一代协议和AI驱动创新 [20] 根据相关目录分别进行总结 加密领域 - 涵盖区块链网络 基础设施与开发工具 访问 Web3 DeFi等方面 [6] 加密VC生态系统市场地图 未提及 VC活动 - 2024年Q4加密风险投资较上一季度温和反弹 交易价值环比增长13.6% 从Q3的22亿美元增至25亿美元 但交易数量持续下降 从411笔降至351笔 降幅14.6% 反映投资者选择性增强 资本向更有前景项目集中 [8] - 全年加密VC融资总额达100亿美元 涉及1940笔交易 与2023年的103亿美元 1936笔交易基本持平 显示行业韧性 [9] - 2024年各融资阶段估值大幅上升 种子阶段中位数预估值同比增长70.2% 从1180万美元增至2000万美元 早期阶段估值翻倍多 增长109% 从2500万美元增至5230万美元 后期阶段增长3.8% 从4370万美元增至4530万美元 整个生态系统中位数估值同比增长78% 从1800万美元增至3210万美元 [10] - 交易规模反映估值上涨 种子阶段中位数支票规模从2023年的250万美元增至2024年的300万美元 涨幅20% 早期阶段中位数上涨26.9% 从380万美元增至480万美元 后期阶段交易规模略有下降 降幅约1.6% 从640万美元降至630万美元 表明成熟公司融资更谨慎 [11] - Q4资金集中于基础设施项目 特别是解决可扩展性 互操作性和开发工具的项目 去中心化AI投资也保持热度 [18] - Q4并购活动持续但节奏放缓 战略买家更关注互补能力 [19] 加密VC交易总结 | 指标 | 季度活动 | | | | | 滚动12个月活动 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | Q1 2023 - Q4 2023 | Q1 2024 - Q4 2024 | | 交易数量 | 381 | 653 | 525 | 411 | 351 | 1936 | 1940 | | 环比变化 | -5.7% | 71.4% | -19.6% | -21.7% | -14.6% | N/A | 0.2% | | 占总VC份额 | 3.7% | 6.1% | 5.5% | 4.7% | 4.7% | 4.5% | 5.3% | | 交易价值（十亿美元） | 2.0 | 2.7 | 2.5 | 2.2 | 2.6 | 10.3 | 10.0 | | 环比变化 | 0.8% | 36.5% | -8.5% | -10.6% | 13.4% | N/A | -2.5% | | 占总VC份额 | 2.5% | 3.3% | 2.8% | 2.7% | 2.2% | 3.0% | 2.7% | | 退出数量 | 13 | 16 | 27 | 22 | 24 | 81 | 89 | | 公开上市 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 4 | 1 | | 收购 | 12 | 16 | 25 | 21 | 21 | 72 | 83 | | 收购 | 1 | 0 | 2 | 0 | 3 | 5 | 5 | [39]