报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 1月全球新船订单同比下降，韩国船厂凭借箱船订单跃至全球新船订单量首位，2025年1月全球成交新船订单68艘305万载重吨，同比分别降48.5%和62.6%，韩国占全球订单的79.7%，中国位居全球第二，日本位居全球第三 [2] - 苏州通用机场将于2026年建成，首都机场24年业绩预告减亏，苏州2025年计划投资271.7亿元建设85项综合交通重点工程项目，首都机场2024年预计净亏损13.5亿 - 16.5亿元，同比减亏2.9% - 20.6% [2] - 2025年1月份电商物流指数为109.2点，发改委等八部门将在多个城市开展物流数据开放互联试点，1月电商物流指数较2024年12月回落3.5点，16个城市将开展为期一年的试点工作 [2] 根据相关目录分别进行总结 本周行业热点事件点评 - 1月全球新船订单同比下降，韩国跃至全球新接订单国家首位，1月全球成交新船订单同比和环比均下降，完工交付同比下降，手持订单同比上涨，集装箱船占新船订单载重吨的78% [14] - 苏州通用机场将于2026年建成，首都机场24年业绩预告减亏，苏州计划2025年启动项目，机场定位A1级，首都机场连续五年亏损，其他主要上市机场预计盈利 [15][17] - 2025年1月份电商物流指数为109.2点，发改委等八部门将开展物流数据开放互联试点，1月电商物流指数季节性回落，春节期间电商消费增长，16个城市将开展试点工作 [22][23][24] 行业高频动态数据跟踪 航空物流高频动态数据跟踪 - 2月中旬至下旬空运价格整体呈下降趋势，各地区空运价格指数有不同变化，不同航线运力供需有不确定性和潜力 [26] - 2025年1月货运执飞航班量国内和国际航线同比均上升，1月国内执飞货运航班7844架次，同比升2.30%；国际执飞11941架次，同比升34.79% [34] 航运港口高频动态数据跟踪 - 集运运价指数下降，干散货运价下降，SCFI、CCFI、PDCI指数有不同程度变化，BDI指数下降，各船型运价有升有降 [40][42][43] - 2024年1 - 11月全国港口货物、集装箱吞吐量分别为160.41亿吨/30455万标箱，同比分别增长10.6%和6.65% [48] 快递物流动态数据跟踪 - 2024年12月快递业务量同比增加22.30%，快递业务收入同比增加15.99%，各快递公司业务量和收入有不同程度增长 [50][55] - 各快递公司12月单票价格有不同程度变化，顺丰、韵达、申通、圆通单票价格同比均下降 [60] - 2024年12月快递业品牌集中度指数CR8为85.2，各快递公司市占率有同比和环比变化 [71] 航空出行高频动态数据跟踪 - 我国航空出行同比上升，2月第二周国际日均执飞航班环比降3.69%，同比升24.33%，国内飞机日利用率环比下降 [80] - 国外航空出行修复进程中，不同国家国际航班日均执飞航班有不同变化 [89] - 2024年12月吉祥、春秋、国航、南航、东航、海航ASK已超19年同期，各航司可用座公里和收入客公里有不同程度恢复 [94] 公路铁路高频动态数据跟踪 - 公路整车货运流量变化，2月10 - 14日公路物流运价指数回升，2月3 - 9日全国高速公路累计货车通行量环比增长176.94%，1月运价指数环比季节性回落 [97] - 铁路货运量变化，2月3 - 9日国家铁路累计运输货物环比增长7.49%，2024年12月全国铁路货运周转量同比增长3.70% [100] - 蒙古煤炭流量变化，2月10 - 14日短盘运费日均59.00元/吨，2月3 - 9日通车数环比上升348.50% [101] 交通新业态动态数据跟踪 - 网约车运行情况，2024年10月滴滴出行市占率79.54%，环比下降0.64%，各网约车平台市占率有不同变化 [106] - 制造业供应链：理想汽车与联想PC销量数据跟踪，2025年1月理想汽车交付量同比降3.97%，环比降48.85%；2024年Q4联想PC出货量同比升4.8%，市场份额环比降0.3pct [110] 交通运输行业上市公司表现情况 A股交通运输上市公司发展情况 - A股交运上市公司为127家，占比2.41%；交运行业总市值为32184.95亿元，占总市值比例为3.24%，市值排名前十的公司有京沪高铁等 [114] - 本周（2025年2月9 - 15日），上证综指、沪深300涨幅分别为+1.30%、+1.19%，交通运输行业指数+0.24%，各子板块有涨有跌，个股涨幅前五有ST万林等 [115] - 2025年初以来，上证综指、沪深300累计涨幅分别为+2.96%、+3.19%，交通运输指数+0.26%，各子板块有涨有跌，个股累计涨幅前五有锦江在线等 [115][116] 交通运输行业估值水平 - 国内交通运输行业估值水平，截至2025年2月15日，交通运输行业市盈率为14.52倍（TTM），上证A股为12.72倍 [118] - 与市场其他行业相比交运行业估值水平偏低，在28个一级行业中，交通运输行业市盈率处于偏下水平 [119] - 与国外（境外）交运行业估值比较，截至2025年2月15日，[HS]工用运输指数、[SW]交通运输指数与GICS运输指数市盈率分别为19.39倍、14.52倍、23.76倍 [122] 投资建议 - 建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运 [4][125] - 关注低空经济赛道趋势性投资机遇，建议关注中信海直 [4][125] - 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会，建议关注渤海轮渡、海峡股份 [4][125] - 关注电商快递投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份，建议关注中通快递、申通快递 [4][125] - 关注航空行业投资机会，建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股 [4][125]