报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年1月30家中国企业在A股、港股及美股成功IPO，募资135亿元，VC/PE机构IPO渗透率50%，先进制造上市表现佳，科创板账面退出回报最高 [1][8][15] 各部分总结 中国企业IPO分市场分析 - 2025年1月30家中国企业在A股、港股及美股成功IPO，数量同比涨20%、环比涨3.45%，募资金额同比降3.57%、环比降19.16%；纳斯达克资本市场上市9家数量最多，港交所主板募资50.91亿元最多 [25] - 全球中企IPO首日破发率16.67%，5家破发企业全在港交所和纳斯达克，海螺材料科技首日跌幅47.67%最大；12家企业首日涨幅超1倍，占比40%，星图测控首日涨幅4.07倍最大 [31] - A股12家企业IPO，数量同比降14.29%、环比涨9.09%，募资金额同比降39.83%、环比降19.32%；1月22日多部门印发方案推动中长期资金入市 [37] - 港股8家企业IPO，数量同比涨60%、环比降20%，募资金额同比涨1.68倍、环比降32.89%；12家企业完成港股上市备案 [44] - 美股10家企业IPO，数量同比涨66.67%、环比涨25%，募资金额同比涨3.44倍、环比涨2.50倍；亚盛医药募资9.06亿元最高，是首家符合18A标准在港股上市且同时在港股与美股两地挂牌上市的生物医药企业 [49] 中国企业IPO退出分析 - 2025年1月15家具有VC/PE背景的中企上市，VC/PE机构IPO渗透率50%，能源及矿业行业、上交所科创板账面退出回报最高 [56] - VC/PE机构IPO账面退出回报规模59亿元，同比降59.31%、环比降86.59%，平均账面回报率2.16倍，同比降84.57%、环比降32.92%；能源及矿业行业账面退出回报14.81亿元最高，医疗健康行业账面回报倍数11.77倍最高 [58] - 上交所科创板账面退出回报31.06亿元最高，海博思创账面退出回报14.81亿元位列第一；港交所主板账面回报倍数4.84倍最高，脑动极光账面回报倍数17.68倍位列第一 [65] 中国企业IPO行业及地域分析 - 先进制造行业企业IPO募资金额29.70亿元最高，占全行业22%，上市企业数量8家最多；电子信息、医疗健康行业募资金额分别为23.63亿元、19.48亿元，均有5家上市并列第二 [77] - 与2024年1月相比，2025年1月先进制造、医疗健康等行业IPO数量增长，能源及矿业、传统制造行业募资金额大幅减少，医疗健康、文娱传媒、金融募资金额增长显著 [83] - 香港中企IPO数量5家居首，浙江有4家位列第二；浙江中企IPO募资金额21.70亿元居首，上海、四川分列二、三位 [89] - 与2024年1月相比，2025年1月香港、安徽、吉林地区IPO数量增长最多，四川地区IPO募资金额增幅最大；多数地区IPO数量与募资金额同步增长；IPO数量≥3家的地区由4家增至6家，募资金额超20亿元的地区由3个减到1个，广东地区IPO募资金额同比降幅最大 [93] 中国企业IPO重点案例分析 - 2025年1月IPO募资金额前十企业中有3家超10亿元，科创板占三席，电子信息、先进制造各占两席；IPO当日市值前十企业中有7家市值超百亿，布鲁可以189.63亿元居首位 [100] - 脑动极光2025年1月8日在香港证券交易所上市，发行价3.22港元/股，收盘价3.33港元/股，募资金额5.83亿港元；其有多轮融资，北极光创投等机构有不同程度的账面退出回报 [107][109][111] 政策热点回顾 - 2025年1月22日多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，包括提升商业保险资金A股投资比例与稳定性、优化社保和养老基金投资管理机制等多项举措 [115][121]