会议背景与目的 - 2月17日习近平总书记出席民营企业座谈会，乘“科技开门红”东风，提振民企和全年经济发展信心[2] 民营经济现状与政策 - 当前民营经济面临盈利受关税影响、企业家信心受挫等困难，需提振信心[2] - 党和国家对民营经济基本方针一以贯之，后续关注立法、融资等政策落地[3] 企业表现与趋势 - 座谈会商界领袖凸显弘扬企业家精神实现创新突围[4] - 本次座谈会发言企业新质生产力和AI链含量分别为83%，高于2018年的60%和20%、2020年的57%和29%[4] 逆周期调节 - 预计2025年经济目标延续5%左右，逆周期调节基调不变，关注1 - 2月经济数据和4月1日后关税变化[5] 资产复盘 - 民企重要政策节点后，权益资产呈N字型走势，召开会议至发布通稿期间上证、沪深300、创业板平均上涨0.9%、1.0%、1.1%[5] - 成长和消费占优，电力设备等行业明显跑赢平均水平[5] - 债券市场收益率先稳后降，10Y国债在+1D、+1W、+1M、+3M、+6M平均下行1.0、2.0、8.3、14.4、11.2个BP[5] - 人民币汇率小幅走强，+1W、+1M、+3M、+6M平均升值0.03%、0.13%、1.33%、1.81%[5] 风险提示 - 存在地产下行超预期、政策执行力度不及预期风险[6]