报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 社会通胀指保险公司索赔成本在经济通胀之上的全行业上升，由社会观念转变引发，影响保险公司盈利能力，若不加以控制会导致价格大幅上涨和保障缺口，对社会有害 [4][11][34] - 社会通胀呈上升趋势，虽证据存在不确定性，但对保险行业影响重大，行业需采取行动应对，将其视为一种风险进行管理 [12][14][47] - 行业应通过先进分析和非传统数据更好地理解社会通胀，采取针对性行动并更准确地定价风险，以重新平衡市场 [51] 根据相关目录分别进行总结 社会通胀的定义和影响 - 社会通胀指保险公司索赔成本在经济通胀之上的全行业上升，由社会观念转变引发，而非潜在风险变化 [4] - 社会通胀发生在制度和社会层面，如法律实践、司法先例、诉讼文化等变化 [6] - 社会通胀推动索赔成本上升，使定价不能准确反映风险，影响保险公司盈利能力，尤其影响长尾索赔，难以衡量和预测，对损失准备金有杠杆影响 [11][12] 社会通胀是否上升 - 总体证据表明社会通胀呈上升趋势，在美国最为明显，在欧洲、英国和澳大利亚也在增长，影响任何责任保险业务，但在美国商业汽车、一般责任、医疗事故和董事及高级职员责任保险中最为显著 [12] - 证据显示，过去几年通过法院提起的索赔数量急剧上升，赔偿金额也有所增加，但很多证据是轶事或不可衡量的，数据不完整，难以解释法律体系的细微差别，实证证据也不一致 [13][14] 扭曲市场的趋势 - 社会通胀的潜在原因包括社会对责任、公平和社会正义态度的变化 [18] - 社会通胀的乘数因素包括反企业偏见、人口结构变化、技术进步、激进的原告律师做法和第三方诉讼融资的扩张，这些因素促进和激励了索赔文化，对社会通胀产生乘数效应 [19][20] 原告律师的策略 - 原告律师利用数据分析、合作、营销支出、可疑策略和行为科学等手段提高审判结果，增加索赔金额 [22][24][26] 市场失衡 - 社会通胀导致市场出现两个失衡：自然定价周期失衡，成本上升但未得到充分定价；保险公司在分析竞争中失利，对社会通胀的理解和应对不足 [28][29] 未加控制的社会通胀的危害 - 保险公司目前对社会通胀的应对更多基于判断而非数据，若趋势持续或加剧，需要更准确的量化和应对方法，且缺乏对社会通胀原因的细致理解会导致政策杠杆的广泛影响而非针对特定高风险领域 [33] - 未加控制的社会通胀最终会导致价格大幅上涨，进而导致保障缺口，对社会有害，美国财产险和意外险市场在20世纪80年代的经历就是一个先例 [34][36] 行动框架 - 应对社会通胀的框架包括诊断、治疗和预防三个方面：诊断是在行业、投资组合或政策层面识别和跟踪社会通胀；治疗是采取补救措施限制症状；预防是解决社会通胀的原因，但一定程度的社会通胀可能无法预防 [39] 利用非传统数据的繁荣 - 诊断社会通胀的起点在于非传统数据，非传统数据来自互联网活动、社交媒体趋势和智能技术等“实时”活动，可提供关于人类行为的见解，通过先进分析可创建强大的预测模型 [41][43] - 保险行业在网络风险方面的经验为利用非传统数据提供了有用的例子，Guidewire的工程师正在与保险合作伙伴合作，为社会通胀重新设计这一过程 [44][45] 结论 - 推动当前社会通胀浪潮的潜在趋势是根深蒂固的社会转变，在可预见的未来不太可能逆转，保险行业需要找到适当的应对措施，将社会通胀视为一种风险进行管理 [47][49] - 保险行业有机会通过部署先进分析和获取非传统数据来重新平衡市场，Guidewire及其合作伙伴的工作是朝着这个方向迈出的一步 [51]