报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 气候变化将增加全球保险需求，但财险行业需挑战对历史数据的依赖，采用非传统建模技术，以提供可持续的气候相关解决方案，缩小保护差距，抓住商业机会并履行社会责任 [2] 根据相关目录分别进行总结 保护差距现状 - 自然灾害发生频率是1970年的四倍，保险行业面临自然灾害成本上升问题 [4] - 2020年全球自然灾害保险损失达890亿美元，2021年损失是长期平均水平的两倍 [5] - 次生灾害造成的破坏日益严重，过去十年中有八年次生灾害的经济损失高于主要灾害 [6] 气候变化与保险损失关系 - 气候变化与自然灾害保险损失上升存在因果联系，过去20年70%的极端天气事件因气候变化更易发生或更严重 [9] - 未来十年极端天气将加剧，对保险行业的定价、资本配置和产品创新产生深远影响 [9] 保险公司应对措施及影响 - 保险公司和再保险公司通过提高保费、排除条款和免赔额来应对，非续保情况增多，瑞士再保险减少对次生灾害的风险敞口 [10] - 自然灾害保护差距本就较大，市场退缩可能使经济损失和保险损失之间的差距进一步扩大 [11] 保险需求趋势 - 气候变化可能导致“不可保风险”增加，保险行业需思考短期反应的中长期可持续性 [14] - 保险在全球经济中起重要作用，气候变化下全球保险需求可能增长，行业有商业机会和责任寻找风险转移解决方案 [15][16] - 若保险公司不主动缩小保护差距，行业可能失去相关性，应积极应对 [17][18] 气候数据差距问题 - 行业对历史损失数据和传统巨灾模型的依赖限制了对未来气候风险的理解，难以准确评估风险、定价和分配资本，再保险公司对自然灾害风险的估计可能低估33% - 50% [20][21] - 缺乏了解次生灾害所需的详细数据，一些关键指标目前多数保险公司无法获取 [21][22] 保险公司应对措施 - 更好地利用现有数据，如美国野火案例中，保险公司可获取与消防设施相关的数据，通过研究现有数据集可扩大对详细风险的了解 [25][26][28] - 投资新类型数据，借鉴网络保险市场经验，获取实时和前瞻性数据，结合传统定价考虑可提高风险定价准确性，支持非传统风险转移解决方案 [29][30][32] - 利用端到端基础设施实现最大灵活性，建立敏捷的基于云的系统，采用闭环系统处理和分析数据，实现模型的持续改进 [34][35][36] 结论与建议 - 保险行业在脱碳投资和承保方面采取了行动，但对风险转移在应对气候变化中的作用关注不足 [37] - 缩小自然灾害保护差距虽挑战巨大，但小的改进可产生大影响，财险行业有能力为缓解气候变化影响做出贡献 [38] - 保险需求将因气候变化增长，保险公司应提升数据能力，转变投资策略，关注缩小保护差距问题 [39][41][42]