前期观点与市场聚焦 - 2月看好“春季躁动”，AI主线配置正当时，中长期看好光芯片等，短期聚焦Deep seek等相关领域[1][12] - 关注1月M1同比增速回落隐含的经济逻辑及投资启示，以及港股“强势行情”的驱动力、持续性等问题[1][12] 策略观点 - 3月国内金融数据若继续下探，警惕“春季躁动”行情结束，美国“滞胀”风险升温或致经济“硬着陆”[1][12][13] - 港股“强势行情”源于“AI含量”高和分母端流动性改善，短期行情延续，中期盈利修复是关键，2025H2或迈入“牛市”[2][17][18][40][42][52] 配置思路 - 拥抱“AI”，重视“资讯科技+可选消费”，推荐云基础设施等细分赛道[3][55][56] 市场表现回顾 - 本周（2.10 - 2.14）国内宽基指数和海外权益指数全面上涨，大宗商品价格涨跌参半[64][66][67] - A股传媒、计算机领涨，煤炭、国防军工领跌；海外恒生指数、恒生国企指数等领涨[64][65][66] - A股主要指数估值多数上调，海外权益指数估值仅英国富时下调，各行业估值多数上涨[73]