2025年美国经济形势 - 2025年全球经济更分化动荡，特朗普任期开始使美国多政策变动，增加美债、美股和美元投资不确定性[1] - 2025年关键词是“冲突”，特朗普权力大且善变，政策后果有争议，使该年经济或充满冲突动荡[2] - 美国实体经济从疫情后“过热”降温至“不冷不热”常态，2024年4季度名义GDP折年数同比4.96%，实际GDP折年数同比2.5%，略高于潜在增速；2024年12月PCE反弹至2.55%，核心PCE反弹至2.79%；失业率降至4.0%，略低于自然失业率[3] - 美国家庭债务状况正常，居民家庭财务无明显债务压力，当期收入较好，居民消费可保持基本稳定[8] - 2024年10 - 12月非农职位空缺率在4.50% - 4.90%之间，高于历史正常情况，经济运行略有偏热[11] 2025年美国经济风险 - 特朗普经济政策自相矛盾且缺乏长期系统考虑，其政策及AI发展或冲击美国国债、美元汇率和股票市场，增加投资不确定性[12] 美国投资策略建议 - 美国股票市场重点配置全球化、科技领先的大型企业，如科技“七巨头”海外收入超全部营收50%，英伟达海外收入占比达55%[14] - 美国债券市场重点配置短久期国债和高等级债，伯克希尔持有2880亿美元短期国债，1个月期限美国国债收益率约4.61%[14] - 战略性增配黄金投资，适当看多美元[15]