核心观点 - 民企和央国企在发展新质生产力过程中各自发挥资源禀赋优势，相互支持配合，“国进民退”和“民进国退”之争将被淡化，全球资产对中国经济和资本市场的热情源于对中国经济制度的重估 [2][9] - 2025年2月17日民营企业座谈会对民营企业高质量发展意义重大，有助于提振信心和风险偏好，打消政策疑虑 [2][11] - AI引领硬件创新，催化消费电子换机需求，DeepSeek创新加速AI应用与硬件普及，看好相关终端硬件发展 [2][21] - DeepSeek长期增加算力需求，AIDC电气设备需求扩容，看好电源等环节相关公司 [26][28] - DeepSeek加速工业智能化应用，多家工业软件公司接入，推动企业数字化转型和产业高质量发展 [32][33] - 基康仪器2024年业绩稳步提升，水利建设投资新高带动收入增长，加大研发投入有望赋能高质量发展 [37][38] 宏观：两个毫不动摇在底层逻辑变化下的新时代含义 - 2025年民营企业座谈会聚焦高质量发展，强调民企在经济转型和发展新质生产力中发挥关键作用 [3] - 当下经济增长驱动力从土地财政向新质生产力切换，科技创新是核心，市场化企业将成驱动经济增长核心载体 [5] - 民企在科技创新中扮演重要角色，但科技成果转化需强大制造业和新型基础设施支撑，央国企在这些领域有天然优势 [7][8] 宏观：民企座谈会快评：毫不动摇、一锤定音 - 会议释放持续鼓励民企高质量发展信号，未来对民企“鼓励”多于“规范” [12] - 号召民企坚守主业、做强实业，提及推动科技创新等六大发展方向，更重视发展质量 [13] - 2025年参会企业科技和消费领域增加，科技行业占比和生态链地位提升，凸显政策对科技创新支持 [14] - 提出推进基础设施竞争性领域开放、解决融资和账款问题、整治乱收费等支持措施 [15] - 中国经济驱动模式转变，科技创新领域民企是主战场，未来央国企和民企相辅相成 [16] - 关注《民促法》落地，民营企业或迎来估值重塑 [17] 电子：重构科技生态，引领智能革命 - 大模型商业生态推动端侧场景落地，Deepseek-V3及R1大模型加速商业化进程，端侧AI赋能终端产品 [19] - 全球云厂商capex投入增长，端侧AI市场规模预计以25.9%复合年增长率增长，AI从云端向本地转移 [20] - 智能手机、PC、AI玩具等因AI与DeepSeek迎来新发展契机，看好产业链相关公司 [21][24] 电新：DeepSeek冲击波：AIDC电气设备迎新机 - DeepSeek降低训练与推理成本，对算力需求呈长期高增趋势 [26] - AIDC智算中心与通用型IDC有显著差异，单机柜功率攀升，电力需求旺盛 [27] - AIDC电气设备需求扩容，看好电源、不间断电源、配电变设备、备用电源等环节 [28][30] 计算机：Deepseek加速工业智能化应用 - 本周计算机（ZX）板块和工业软件板块上涨，列出工业软件板块个股涨幅和跌幅前五名 [32] - 多家工业软件公司接入Deepseek，推动企业数字化转型和工业智能化升级，应用覆盖多领域 [33] - 南京推进“5G+工业互联网”融合应用试点城市建设，绍兴发布制造业数字化转型行动方案 [34] 基康仪器(830879)：水利下游投资创新高，公司业绩稳步提升 - 2024年公司营业收入和归母净利润同比增长，盈利端增速短期减缓，股权激励费用计提为短期影响 [37] - 加大研发投入，推出新产品，引入管理咨询机构优化组织效率 [38] - 2024年水利建设投资创历史新高，公司抓住细分行业机遇，有望可持续增长 [38]