股票发行 - 本次向特定对象发行股票数量不超过68,403,908股，上限未超发行前总股本30%[9] - 发行价格为3.07元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[9] - 募集资金总额不超过21,000.00万元，扣除费用后用于补充流动资金和偿还借款[10] - 发行对象所认购股份自发行结束之日起18个月内不得转让[11] 财务数据 - 报告期各期末归属母公司所有者权益分别为13180.26万元、14292.62万元、2336.79万元和6477.83万元[23] - 2023年公司发生商誉减值损失4998.67万元，截至2024年9月30日，商誉账面价值为16002.98万元[25] - 报告期各期末资产负债率分别为90.32%、88.89%、97.88%及93.56%[26] - 截至2024年9月30日，借款本息余额为58411.90万元，2024 - 2025年年利率为1.2443%；2026 - 2027年年利率为2.4885%[26] - 报告期各期归属于母公司普通股股东的净利润分别为4188.77万元、1111.59万元、 - 11977.94万元和 - 1508.21万元[27] - 报告期各期归属于母公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润分别为5745.72万元、938.96万元、 - 12406.50万元和 - 1744.46万元[27] - 截至2024年9月30日，公司合并口径累计未分配利润为 - 181558.25万元[30] 产品销售 - 2023年度公司主要产品销售价格下滑，2024年季戊四醇及三羟甲基丙烷销售价格回升，酒精价格低迷[22] - 公司季戊四醇、三羟甲基丙烷及食用酒精生产线存在产能利用率超过100%的情形[20] 股权结构 - 截至2024年9月30日，公司总股本为107,127.46万股[43] - 截至2024年9月30日，公司控股股东兴融4号持股260,000,000股，持股比例为24.27%[45] - 截至2024年9月30日，公司前十名股东合计持股349,149,699股，持股比例为32.59%[49] 公司产品地位 - 2023年公司季戊四醇产量4.8万吨，产能国内排名第二，全球排名第三[128] - 公司三羟甲基丙烷市场占有率约10%，高价值双三羟甲基丙烷联产比例达到4%以上[129] 公司优势 - 公司拥有核心发明专利5项[131] - 公司季戊四醇生产装置是世界上最大、品种最多单套季戊四醇装置[131] - 公司三羟甲基丙烷采用“钙法”工艺，高价值双三羟甲基丙烷联产比例超过4%[131][132] 公司风险 - 公司生产经营受化工行业周期性、进出口政策、安全环保等多种风险影响[16][17][18] - 公司地处赤峰，多元醇产品部分主要原料采购综合成本相对较高[138] - 公司主要经营子公司地处赤峰，人才持续引进可能存在困难[139] - 多元醇产品直接原材料价格波动频繁，影响经营业绩稳定性[147] 行业趋势 - 2024年是碳排放履约第三个周期，国家支持低碳产品开发、碳减排，环保监管趋严[13] - 国家对精细化工产业从政策和资金上予以重点支持[140] - 中国成为全球最大的涂料生产地和消费国，对多元醇等高端产品需求较大[142] - 中国精细化工企业产品主要集中在中低端阶段，低端产品装置产能过剩[144] - 产业政策大力支持食用酒精及其副产品行业发展[149] - 国内人均工业消耗玉米量与欧美发达国家有差距，食用酒精及其副产品行业有产能释放空间[150] 行业数据 - 2023年全球季戊四醇产能约为55.0万吨、产量约为42.0万吨，国内产能约为25.8万吨、产量约为19.1万吨[64][85] - 2020 - 2023年我国季戊四醇产量分别约为16.2万吨、19.5万吨、18.5万吨、19.1万吨，行业整体开工率分别约为75%、92%、72%、74%[65] - 2023年全球三羟甲基丙烷产能约41.0万吨，中国产能约28.0万吨，境外产能约13.0万吨[72][86][87] - 2020 - 2023年我国三羟甲基丙烷产量分别约为9.93万吨、10.93万吨、11.97万吨、11.75万吨，开工率分别约为80%、79%、57%、42%[72] - 2023年国内酒精总产能约2,404万吨，其中食用酒精产能约1,706万吨，燃料乙醇产能约698万吨[76] - 2017 - 2023年国内食用酒精总产能从1,014万吨增至1,706万吨，总产量从491万吨到604万吨，开工率从48%降至35%[79] - 2020 - 2023年国内样本酒精企业DDGS产量由459.84万吨增至614.40万吨，年复合增长率10.14%[81] - 2020 - 2023年全国工业饲料总产量由25,276.1万吨增至32,162.7万吨，年复合增长率8.36%[83] 行业竞争 - 2023年湖北宜化和赤峰瑞阳季戊四醇产量分别约为6.5万吨和4.8万吨，合计约占国内产量的59.2%[85] - 2023年国内三羟甲基丙烷前五大生产商产量合计为10.3万吨，约占国内产量的87.8%[87] - 2023年国内食用酒精产能约为1706万吨，前五大生产商产能合计约为655万吨，约占国内总产能的38.4%[88] - 2023年中国前五大食用酒精生产商销售收入市场占有率约66.0%[88] 生产销售模式 - 公司生产部门根据市场等情况确定年度和月度生产计划[194] - 公司设销售部负责产品销售全流程，设经理一名[195] - 公司通常每周确定相关产品销售定价区间[197] - 多元醇系列产品以内销为主外销为辅，食用酒精及DDGS饲料基本内销[198] - 诚信度高的客户可获一定授信额度及30天账期[199] - 境外销售一般采取FOB方式，对下游客户采用买断制销售[199] - 向代理商客户销售定价通常在区间基础上降价[199] - 内销季戊四醇集中在华南等区域，境外客户主要在日韩[200]