核心观点 - 2024年四季度资产证券化市场延续回升态势，全年发行量正增长，各细分市场表现有差异，二级市场成交先降后暖，信贷ABS增信水平良好，不良资产处置规模创新高 [10] 市场发行情况 - 2024年四季度全市场发行资产证券化交易659单，总发行金额6418.9亿元，同比分别增长18.4%和36.7%，全年发行规模达2.0万亿元，同比增速转正 [10] - 四季度信贷ABS市场发行金额占比降至12.4%，全年发行量萎缩，仅NPAS逆势上涨，车贷ABS发行规模最大但占比不及50% [10] - 2024年ABN发行量大幅增长，全年发行570单，规模5242.2亿元，同比分别劲增67.6%和63.0%，个人消费金融ABN复苏迅猛 [11] - 2024年企业ABS发行单数和金额分别为1352单和12491.4亿元，较上年小幅上涨3.7%和7.2%，市场集中度小幅上升 [11] 市场交易情况 - 2024年资产证券化二级市场总成交金额13742.6亿元，同比下滑18.2%，但分季度逐季回暖 [14] - 信贷ABS全年成交金额1250.3亿元，同比大幅下滑53.2%，换手率低位运行 [14] - ABN全年成交金额5557.0亿元，同比下滑11.7%，四季度换手率达31.3%创历史最高 [14] - 企业ABS全年成交6935.3亿元，较上年下降11.4%，年末存续规模约2万亿元，换手率四季度小幅上扬 [14] 存续信贷ABS增信水平变化情况 - 四季度存续优先级证券数量下滑，RMBS增信增幅集中在2%-8%，车贷ABS在2%-8%，消费贷ABS平均接近30%，小微ABS在4%-12% [17] - 仅个别车贷ABS和小微ABS因持续购买期增信水平轻微下降，其他存续优先级证券无负面异常波动，信用支持增加 [17] 市场动态 - 2024年金融机构多渠道处置不良资产规模近6千亿元，同比大幅增长56.8% [18] - 发行NPAS处置不良资产3188.8亿元，同比增长18.3%，信用卡不良贷款占比最高，不良房贷和小微贷款增幅较大 [21] - 个贷不良批量转让中个人消费贷款、信用卡及经营贷合计转让规模达1584.3亿元，较上年增长约600亿元 [21] - 银登中心不良资产收益权转让规模放量增长，全年累计转让资产原始金额1176.4亿元创历史最高 [21] 附录 - 展示截至2025年1月底银行间市场信贷ABS存续证券CE值及变化情况，包含各证券简称、本季度CE值及季度变化 [22]