报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 服装家纺受益政策托底，开启预期触底、估值修复，再向基本面改善传导；纺织制造新质生产力涌现，有望孕育巨大市场机会，同时关注周期收敛、成长回归的全球化纺织制造集团 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周纺织服饰板块弱于市场 - 2月17 - 21日，SW纺织服饰指数下跌0.9%，跑输SW全A指数3.0pct，其中SW服装家纺指数下跌1.6%，跑输3.7pct，SW纺织制造指数下跌0.1%，跑输2.2pct [3][4] - 周涨幅前五的个股为南山智尚（32.6%）、云中马（20.7%）、ST摩登（17.9%）、爱慕股份（12.9%）、*ST雪发（12.0%） [4] - 国务院专题会议强调扩大内需提振消费，关注服装领域AI + 服装应用拓宽、体育户外赛道、家纺童装及男女装高弹性板块等受益方向 [5] - 我国纺织业向高质量发展转型，建议关注新材料、双主业、AI + 应用三大方向 [6] 本周重点回顾 国际服饰公司&奢侈品集团最新业绩汇总 - Deckers、Asics、迅销集团等部分公司销售额和净利润同比增长，Nike、VF集团等部分公司销售额或净利润同比下降 [9][10][11] 本周行业全球动态 - Shein或因美国关税政策变化推迟伦敦IPO，估值较2023年缩水近四分之一 [12] - Crocs 2024年第四季度业绩超预期，全年收入增长3.5% [12][14] - Birkenstock在英国市场销售额大幅增长 [15] - Moncler集团2024年收入突破31亿欧元，净利润同比增长5% [16] 本周重点上市公司公告 - 欣贺股份审议同意使用不超6亿元闲置募集资金和不超8亿元闲置自有资金进行现金管理，期限12个月 [18] 行业数据跟踪 12月中国纺服项社零总额跌幅收窄 - 12月全国服装鞋帽、针纺织品类零售总额1629亿元，同比下降0.3%，1 - 12月穿类实物商品网上零售额同比增长1.5% [19] 12月中国纺织业出口总额同比加速增长 - 2024年12月我国出口纺织品服装280.7亿美元，同比增长11.1%，2024年1 - 12月累计出口3011.03亿美元，同比增长2.8% [22] 本周内外棉价多为上涨 - 2月21日，国家棉花价格B指数报14881元/吨，郑棉主力合约2505报13870元/吨，较2月14日上涨0.6%/0.9%；国际棉花价格M指数报76美分/磅，ICE2号棉花主力合约2503报67美分/磅，较2月14日下跌0.7%/1.5% [24] 美元兑主要纺织出口国货币汇率变化 - 展示了2023年1月 - 2025年2月21日美元兑人民币、越南盾等货币汇率变化及较年初、月初汇率变动情况 [28][31] 欧睿服装行业数据 - 2023年中国运动服饰市场规模达3858亿元，同比增长14.2%，公司口径CR10达84.9% [31] - 2023年中国男装市场规模达5617亿元，同比增长8.1%，公司口径CR10达23.4% [33] - 2023年中国女装市场规模达10443亿元，同比增长8.3%，公司口径CR10达6.9% [36] - 2023年中国童装市场规模达2526亿元，同比增长9.9%，公司口径CR10达14.4% [38] - 2023年中国内衣市场规模达2491亿元，同比增长7.7%，优衣库市占率持平为1.8%，Ubras市占率达0.6% [41] 电商数据 - 1月运动鞋服淘系销售额同比上升8.8%，女装、男装、童装、家纺、户外淘系销售额同比下滑，分别为5.3%、0.4%、1.1%、17.3%、5.5% [46][51][54] - 展示了运动、男装、女装、童装品牌淘系月度市占率及同比增速情况 [57][59][60][61]