报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - Rokid Glasses出圈、依视路扩产及国产大模型应用推动AI眼镜产业链发展，传统眼镜产业链将蝶变 [4][7][9] - 晨鸣纸业复产缓慢使造纸行业供需改善，中长期格局有望优化 [4][10][14] - 日本IP潮玩企业和老铺黄金业绩超预期，全球情绪消费需求向上，国产IP崛起带来产业链机遇 [4][15][16] - 《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》发布，有望拉动家装、数码产品、电动自行车等需求增长 [4][20][22] - 消费力有望边际回暖，推荐百亚股份、登康口腔、公牛集团、晨光股份等优质企业 [4][6][35] - 拟上市新股群核科技是空间设计行业领导者，推动AI设计与可视化升级，产品矩阵扩展和国际市场增长将提升收入 [4][39][44] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 AI眼镜 - Rokid Glasses出圈催化产业投资情绪，该产品预计2025Q2发售 [7] - 依视路计划到2026年底智能眼镜年产量达1000万副，希望2025年销量超500万副 [8] - 国产大模型应用加速AI眼镜落地，2025年行业有望蓬勃发展，建议关注相关企业 [9] 造纸 - 晨鸣纸业复产缓慢，其文化、白卡纸产能占比大，停产带来浆纸提价弹性 [13] - 行业供给侧阶段性收缩，中长期供需格局有望优化，推荐相关企业 [12][14] 情绪消费需求崛起 - 日本头部IP潮玩企业业绩超预期，反映全球需求变化，国产IP崛起带来产业链机遇 [15][16] - 黄金珠宝行业转向产品&品牌驱动，推荐老铺黄金、潮宏基 [17] 以旧换新 - 政策发布有望拉动家装、数码产品、电动自行车等需求增长 [20][22] - 家居行业基本面和估值有望修复，推荐相关企业；两轮车行业β提速，推荐相关企业；利好消费电子包装企业裕同科技 [4][32][34] 消费 - 消费力有望边际回暖，推荐百亚股份、登康口腔、公牛集团、晨光股份 [4][6][35] 本周专题 - 群核科技是空间设计行业领导者，2023年按MAU计为全球最大平台，按收入计为中国最大软件提供商 [39] - 公司主要产品有酷家乐、Coohom、群核启智平台，推动AI设计与可视化升级，产品矩阵扩展和国际市场增长提升收入 [43][44] - 管理团队实力强劲，为公司发展提供战略指导 [53] 分行业观点 家居 - 政策推动地产预期改善，带动行业估值修复，看好优质企业集中度提升 [57] - 定制家居看好零售能力改善和商业模式升级的企业；软体家居看好头部企业 [58] - 各重点企业如欧派家居、索菲亚等有不同发展策略和优势 [59][61][65]